行业与公司 - 行业为快递行业，涉及上市公司包括通达系（如申通、韵达等）[1][3][11] 核心观点与论据 反内卷动因 - 快递行业吸纳就业超400万人（含代派驿站人员），劳动力成本占比50%以上，但劳动合同签署率仅30%，五险一金缴纳率低，反内卷旨在提升就业质量[1][3] - 2021年与2025年行业均因非理性竞争导致产业链盈利恶化：单票价格跌破2元，派费低于1元（网点成本约1.2元），引发网点亏损、退网及快递员欠薪[1][3][6][7] 价格与盈利影响 - 2021年Q4单价上涨0.3元，单票净利增0.1元（总部占0.1元，网点与快递员占0.2元），涨价持续4个月并维持16个月[1][9] - 2025年预计涨价持续至少4个月，部分地区涨幅或达0.3元；若义乌/广州等产量区涨0.4元，全国单票净利增4分钱，利润弹性显著（如申通、韵达单票利润或翻倍至6-8分钱）[2][10][11] 消费者接受度 - 通达系终端单价<5元，快递费用占消费额约5%，华南部分省份涨价0.3-0.4元仅使总费用率增<1%，消费者接受度高（如50元商品总价仅增0.4元）[1][4][5] 监管作用 - 邮政管理局通过调控政策（如强制涨派费、遏制以罚代管）引导良性竞争，2021年与2025年均成功干预[1][5][7][8] - 2025年8-9月需求见底回升期是政策推行关键窗口[8][12] 其他重要内容 行业特性优势 - 快递属服务行业，涨价不影响出口竞争力，政策制约较少[5] - 电商价格竞争激烈背景下，同步涨价易被下游接纳[4][12] 历史对比 - 2021年与2025年相似点：监管部门干预（国家邮政局发文/中央财经委要求）、产业链盈利恶化、派费跌破成本线[6][7][8]