公司及行业信息 涉及公司：NIO Inc (9866 HK, NIO N) [1][5] 行业：中国汽车及共享出行 (China Autos & Shared Mobility) [5][71] --- 核心产品与市场动态 Onvo L90发布 - 定价：基础版26 58-29 98万人民币，Ultra版低于30万人民币（超出市场预期的25-26万）[2] - 配置亮点：6座2+2+2布局、AR-HUD、L2+智能驾驶（基于Nvidia Orin-X芯片），空间宽敞，对标大型SUV竞品[2] - 市场预期：定价和配置组合有望提升预售转化率和订单量[2] 股价与市场情绪 - 7月股价表现：H股上涨27%（恒生指数+2 9%），受L90预售超预期推动[3] - 短期风险：正式发布后可能因脆弱情绪引发获利回吐，多空博弈或导致波动，需关注8-9月交付爬坡情况[3] --- 财务与估值数据 关键指标 - 当前股价：34 8港元（2025年7月31日）[5] - 目标价：45 8港元（潜在涨幅32%）[5] - 市值：1321 83亿人民币，EV 1229 578亿人民币[5] - 流动性：日均交易额2 37亿港元[5] - 亏损预期：2025e/2026e净亏损分别为57亿/79 3亿人民币，2027年有望收窄至25 7亿[5] 估值参数 - WACC：18 7%，beta 2 4，长期增长率3%[9][10] - 评级：增持（Overweight），行业观点中性（In-Line）[5][71] --- 风险因素 上行风险 - 大众市场品牌推出、销量超预期、运营效率改善[12][13] 下行风险 - 销量不及预期、效率提升滞后、NOP/NAD选装率低、行业估值承压[12][13] --- 其他重要信息 投行关系 - 摩根斯坦利近12个月为NIO提供投行服务，并持有其证券[20][23] - 分析师认证：Tim Hsiao、Shelley Wang、Joey Xu独立表述观点[18] 行业覆盖 - 同行业评级包括比亚迪（增持）、小鹏（增持）、理想（增持）等[71][73] --- 注：未提及部分（如法律声明、披露条款）已按规则跳过。