行业与公司 - 市场表现：MXCN/CSI300本周分别下跌3.4%/1.8%，此前一周创下4年及年内新高[1] - 政策动态：7月30日政治局会议显示短期刺激政策紧迫性降低，NDRC发布新草案加强政府投资基金监管并聚焦战略产业[1] - 贸易关系：美中官员同意延长90天关税休战期，特朗普可能应习近平邀请访华[1] 核心观点与论据 - 目标调整：MXCN/CSI300 12个月目标上调至90/4,500（原85/4,400），南向资金2025年流入预估从1100亿美元上调至1600亿美元[1] - 经济指标： - 官方制造业与非制造业PMI在7月均下滑[1] - PBOC Q2调查显示贷款需求下降[1] - 行业表现： - 离岸市场：医疗保健（+5.7%）和成长股（+2.9%）领涨，地产（-2.3%）和价值股（-3.6%）落后[2] - 在岸市场：医疗保健（+4.1%）和动量股（+2.7%）领先，地产（-4.2%）和盈利修正股（-1.5%）表现不佳[3] 其他重要内容 - 资金流动：南向资金本周净流入76亿美元，年初至今累计1110亿美元[5] - 估值与盈利： - MXCN/CSI300 12个月前瞻PE为12.0x/13.3x，2025/26年EPS增长预期分别为5%/13%和15%/12%[10] - 房地产/医疗保健板块盈利预期上调幅度最大[10] - 个股表现： - 涨幅前五：TFC光学通信（+25%）、CSPC药业（+14%）[64] - 跌幅前五：同程艺龙（-15%）、理想汽车（-14%）[64] 数据引用 - 宏观预测：高盛预计中国2025年GDP增长4.7%，CPI为0%[55] - 板块轮动：A股未来三个月或小幅跑赢H股[45] - 风险指标：ADR退市担忧指标显示当前风险折价程度[41] 注：所有数据与观点均基于原文标注的文档ID，未添加外部信息。