行业与公司 - 多晶硅行业受到工信部专项节能监察，目标是降低综合电耗标准，可能推动光伏行业供给侧改革[1] - 光伏协会发布澄清声明，稳定市场预期，表明多晶硅相关工作稳步推进[1][6] - 风电行业竞标数据显示陆上风能中标均价上涨，海上风能项目开工，产业链需求改善[13] - 2025年电网投资创历史新高，特高压环节值得关注[2][14] - AIDC产业链受AI算力需求推动，投资景气度上升[12] 核心观点与论据 光伏行业 - 多晶硅价格上涨带来投资机会，电池组件和硅片环节也有机会，但涨幅取决于组件价格传导情况[1][4][9] - 组件端价格需完成成本传导和盈利修复双重任务，长期需求前景乐观，全球光伏渗透率提升空间巨大[1][5][7] - 反内卷措施和价格修复是当前关注重点，多晶硅和玻璃环节受益明显[1][5] - 若组件价格传导不畅，将加速组件端出清[1][8] 风电行业 - 2025年1-7月风电项目总中标容量104.2GW，陆上风能中标均价环比增7.6%至1,520元/kW[13] - 海上风能项目逐渐开工，重点关注风机价格修复及海缆、塔筒板块[13] 电网与特高压 - 2025年电网投资为历史最高，特高压环节受墨脱项目催化，相关标的包括平高、西电、许继等[2][14][15] - AI加持电网应用端，二次票自动化企业如东方电子、南瑞等有望表现突出[15] 辅材与逆变器 - 辅材中浆料是重要方向，逆变器受益于储能侧发展，基本面扎实[10] - 逆变器随光伏行情启动成为催化剂，有望共同增长[10] 其他重要内容 - 固态电池领域关注设备及核心锂电材料，如干法电极、叠片机等[11] - AIDC产业链中800V HVDC和服务器电源环节变化显著，国内厂商技术成熟[12] - 下半年电网企业业绩兑现优势明显，估值信噪比改善[16] - 快充电池核心设备和材料、风电主机中标价格上涨也是重要机会[17]