从落地范式和护城河构建解析 AI 应用投资机会 20250803 摘要 国内 AI 模型能力提升和成本降低，加速商业化落地，对 AI 应用发展持 乐观态度。短期关注 L1-L3 自驾领域，长期关注具护城河企业。 AI 作为生产力技术，商业化具起点性爆发和范式转变特征。应用落地分 辅助、替代、超越人工三阶段，各阶段关注重点不同。 AI 应用成本和泛用性决定商业化进程。海外已货币化，国内预计一年内 开启。大模型降低定制化需求，实现规模经济。 大模型时代实现规模化，应用能力持续提升。多模态架构发展使模型更 接近人类处理任务方式，利于能力提升。 AI 应用落地遵循起点性非限定爆发路径，包括新技术颠覆、人工替代、 全面超越三阶段，智能驾驶是典型案例。 FSD 等订阅模式推动市场向头部集中，Robert TAXI 模式和 L4 算法降 低运营成本，激发需求，技术爆发带来变革。 AI 应用与传统应用区别在于泛用性提升。大模型时代核心竞争力在于模 型能力和数据壁垒，关注落地快、成本效益高的项目。 Q&A 近期人工智能行业政策发布对 AI 应用落地的影响是什么？ 近期人工智能行业政策的发布对 AI 应用落地有显著影响。首先，政 ...