行业与公司概述 * 行业聚焦于机械、摩托车、油服、工程机械、机器人、固态电池及AI设备等领域[1][2][3] * 核心公司包括春风动力、龙心通用、杰瑞股份、三一国际、汉威科技、浙江荣泰、日联科技等[2][10][12][24][34] --- 核心观点与论据 机械行业复盘与策略 * 超额收益来源： - 高速增长行业：如摩托车（春风动力、龙心通用上半年涨幅领先，出口增速10%-20%）[2][3][12] - 主题催化：如机床行业（非龙头标的如恒尔达涨幅突出）和核电（台海核电表现强势）[4] * 下半年增速预期： - 国内机械增速平淡（5%-10%），出口增速更高（10%-20%），但环比可能放缓[5][6] - 财政政策影响显著（如超长期国债、补贴政策，上半年家电补贴1680亿，下半年预计1300亿）[7] 重点推荐行业与公司 1. 摩托车行业： - 春风动力：受益于美加墨协定（美国业务潜力释放）、出口基数修复（去年土耳其占40%出口，今年消除）[13][15] - 远期国内市场规模有望翻倍，海外市占率低（欧洲个位数）[14] 2. 油服行业： - 杰瑞股份：油价60-70美元/桶以上驱动资本开支，天然气装备订单160-180亿，海外份额提升[10][11] 3. 工程机械： - 三一国际：目标价500亿，矿卡业务收入120亿→2027年180亿（CAGR 20%+），估值仅8倍[18] - 绝对收益空间大（国内龙头市值显著低于海外对标）[16] 4. 机器人（灵巧手主题）： - 汉威科技：电子皮肤核心供应商，单手价值量5000元（未来或翻倍），技术路线收敛明确[24][25] - 浙江荣泰：微型丝杠供应商（寿命长、精度高），合作福利旺等[27] 5. 固态电池设备： - 日联科技：X光检测设备（锂电订单翻倍，固态电池新增电池包检测需求）[35][36] - 联赢激光：单线价值量提升，明年利润预期3亿（30倍PE）[37][38] 其他重要信息 * AI设备： - 奥普特：AI检测领域，2026年PE 47倍，对比日联科技30倍有估值提升空间[37] - 凯格精机：PCB设备弹性标的，全年利润或翻倍[42] * 军工主题： - 9月大阅兵催化，8月或迎活跃期（如苏试试验）[19][20] --- 可能被忽略的细节 * 摩托车出口结构性变化：去年土耳其占比40%的扰动消除，下半年出口增速或加速[13] * 杰瑞股份的独立性：其增长不依赖国内政策，而是全球油气资本开支[11] * 汉威科技技术优势：特斯拉合作进展顺利，电子皮肤技术领先[26] * 固态电池检测增量：干法涂布工艺需新增电池包检测设备（液态电池无需）[36] （注：数据单位已统一为亿/百万，如无特殊说明均为人民币）