行业与公司 行业：中国汽车零部件行业[2] 公司： - Desay SV（德赛西威，评级：买入）[5] - Hesai（禾赛科技，未覆盖）[5] - Robosense（速腾聚创，未覆盖）[5] - Nexteer（耐世特，评级：买入）[5] - Bethel（伯特利，未覆盖）[5] --- 核心观点与论据 1. 上海自动驾驶规划 - 上海计划到2027年建成全球领先的高级别自动驾驶示范区，目标包括： - 覆盖超600万次L4级自动驾驶乘客出行[2] - 开放超5000公里自动驾驶道路[2] - 90%以上新车配备L2/L3级自动驾驶功能[2] - 当前Robotaxi服务仅限嘉定区和临港特定区域，下一批将扩展至金桥、花木商务区[2] 2. 行业影响 - 上海将通过数据平台、训练基地、关键技术及政策框架加速自动驾驶产业化，增强消费者信心[3] - 车企近两年新车型已配备高算力芯片、激光雷达等硬件，为高阶自动驾驶奠定基础[3] 3. 零部件企业机遇 - 增量需求：自动驾驶域控制器、激光雷达、线控产品（转向/制动）[4] - 单车价值提升：智能驾驶部件价值量高于传统零部件[4] - 研发优势：中国零部件企业凭借快速响应和OEM协同能力受益[4] --- 其他重要内容 1. 风险提示 - 行业风险：汽车产量下滑、主机厂压价、原材料成本上涨、产品质量问题[7] - Desay SV风险：新产品开发不及预期、客户订单延迟/取消[8] - Nexteer风险：中国客户拓展放缓；上行机会包括新客户获取、利润率提升[9] 2. 估值方法 - Desay SV与Nexteer均采用DCF估值法[8][9] 3. 数据引用 - 上海自动驾驶目标数据（600万次出行、5000公里道路）[2] - 新车L2/L3渗透率目标（90%）[2] --- 被忽略的细节 - 首批8家获Robotaxi许可的企业包括传统出租车公司和Robotaxi服务商，但未列具体名称[2] - 政策推动方为上海市经信委汽车产业处负责人韩大东[3] - 相关技术硬件：高算力芯片、激光雷达被多次提及[3][4]