PCB 扩产带来的设备机会 20250731 摘要 PCB 设备厂商在扩产过程中面临哪些具体变化和挑战？ PCB 设备厂商在扩产过程中不仅面临订单量的增加，还需应对 ASP（平均销售 价格）的提升。高端产品的设备单价及后期价格调整策略都对设备的 ASP 有积 极影响。因此，PCB 设备厂商的业绩预期显示出明显的弹性增量。此外，从下 游大厂资本开支预期来看，Meta、谷歌和微软等公司近期发布的季度业绩报告 显示，其资本开支均有所上调。例如，Meta 2025 年的资本开支下限从 640 亿美元提升至 660 亿美元，上限保持 720 亿美元不变；2026 年也预计继续增 长。微软本季资本开支为 242 亿美元，高于预期，下季度预计达到 300 亿美 元左右。谷歌本季度资本开支为 224 亿美元，远超之前 182 亿的预期，2025 年从 450 亿上升至 850 亿左右，2026 年也将持续增长。 这些数据表明海外 大厂对 AI 需求持续增加，这推动了 PCB 尤其是 AI 领域 PCB 需求的大幅增长。 从工艺端来看，今年、明年以及到 2027 年的供需缺口将持续扩大。在此背景 PCB 设备市场呈现技术升级和 ...