8 月消费的方向：国补、生育补与创新药 20250730 摘要 中国经济增速超预期，上半年达 5.3%，全年目标 5.0%，下半年或迎来 调结构窗口期，预计增速放缓至 4.8%左右。全球信用扩张和通胀回升 为中国推动实体通胀提供有利条件，人民币升值压力加大，有望吸引外 资流入。 若 PPI 回升转正，外资加持，市场风格或从哑铃型转向内需型龙头白马 股。食品饮料板块关注成长品类、估值切换及龙头左侧配置机会，如茅 台、五粮液等筹码集中度提升，生育补贴政策利好消费板块，农夫山泉 等包装水企业盈利预测有望上调。 轻工行业受益于政策端变量，造纸包装板块尤为值得关注。广东造纸协 会倡导去低价竞争，新国标严控能耗标准，有望改善行业环境。建议关 注文化纸龙头太阳纸业，以及白卡纸和箱板瓦楞纸领域中的九龙股份、 博汇纸业、山鹰国际。 电动两轮车板块国家补贴资金下达，建议关注雅迪控股和爱玛科技。纺 织服装行业中，耐克库存和渠道问题改善，订单预计趋稳并缓慢增长， 推荐关注客户增长性好的制造商，如九兴控股，其运动、时尚及奢侈品 订单充足。 Q&A 中国在应对债务和通缩问题上采取了哪些措施？这些措施的效果如何？ 中国在应对债务和通缩问题 ...