纪要涉及的行业或公司 * 全球宏观经济与主要央行（美联储、欧洲央行、日本央行、印度央行）[1][2] * 外汇市场（美元、亚洲货币、G10货币、印度卢比）[1][4][5][10] * 债券市场（收益率曲线、债券拍卖）[6][7] * 大宗商品（原油）[8] * 国家/地区经济（美国、中国、欧洲、日本、韩国、印度）[1][2][4][9][12] 核心观点和论据 * 全球经济增长放缓：上半年美国经济增长1.2%，下半年增长率预计约为1% [1][2] * 主要央行货币政策路径： * 美联储预计9月开始降息三次 [1][2] * 欧洲央行利率维持2%不变 [1][2] * 日本央行预计明年1月加息 [1][2] * 贸易关系与关税影响： * 中美同意延长90天不提高关税，维持现状 [1][2] * 欧洲、日本、韩国与美国达成15%关税贸易协议，其GDP预测被略微上调 [1][2] * 印度面临25%报复性关税，GDP预测被略微下调 [1][2] * 外汇市场动态： * 美元在NFP数据公布后大涨，但市场情绪随后缓和 [1][4] * 美元兑亚洲货币双向波动增加 [4] * 对美元走弱的预期重燃，但缺乏实际跟进 [5] * 印度经济面临压力： * 国内经济增长乏力，股市情绪低迷 [3][4][9] * 贸易赤字上个月约为180亿美元，资本账户流出预计7月达40亿美元 [12] * 外汇储备为6950亿美元，但整体账簿仍短缺约550亿美元 [12] * 通胀与油价展望： * 未来几个月通胀可能进一步上升 [3][8] * 需密切关注油价，任何形式的供给紧缩都将产生重大影响 [3][8] * 市场多头头寸减少，亚洲已进行重新定价 [3][8] 其他重要内容 * 中国政策与经济：中国政治局会议吸收中美关税协议进展，短期内无刺激政策迹象，政策制定者对经济现状感到满意，未来几个季度经济增长将有所放缓 [1][2] * 交易策略： * 倾向于在期限或利率空间进行选择性交易 [1][6] * 香港期权头寸管理收益具吸引力 [1][6] * 印度前端通胀保持良好，对30到50个基点之间的打击进行管理 [1][6] * 对印度卢比交易策略仍然看好，在掉期曲线上持有多头头寸 [10] * 印度央行行为：干预方式发生变化，采取平滑调节方式而非直接阻止波动，目前尚未采取措施遏制波动 [11] * 近期关注点： * 中国7月贸易数据和通胀数据 [13] * 英格兰银行会议 [13] * 特朗普总统可能提名的新美联储接替人选 [13]