"反内卷"主题专家会议：水泥 20250805 摘要 2025 年上半年水泥行业扭亏为盈，实现利润 160 亿，得益于阶段性错 峰生产和行业自律，避免了全行业亏损，但这种措施的稳定性仍待观察。 水泥行业中长期策略聚焦产能治理，工信部摸底核定产能为 16 亿吨， 已累计出清 4,500 万吨熟料产能，预计提升产能利用率至 65%-70%。 超产治理完成后，水泥行业盈利情况有望显著改善，但西北、东北和华 北部分低利用率地区仍需依赖错峰生产和自律。 水泥企业对超产治理态度转变，自上而下推进逐步取得进展，熟料在线 监测控制误差目标不超过 5%，有望在 2027 年与碳排放监测结合全面 推开。 预计 2027 年全面推开超产治理后，水泥市场价格将趋于稳定，但 2026 年市场可能出现一定混乱，总体趋势向好，有望实现供需平衡并 改善盈利。 2027 年进入碳交易深水期，实施总量管控，各省发布生产线运行天数 规定，A 级 330 天，C/D 级 270 天，对水泥行业影响深远。 2025 年上半年水泥增速下滑 4.3%，熟料产量基本持平，预计全年水泥 需求下滑 5-6%，未来五年熟料消费量稳定在 10 亿吨左右。 Q&A ...