财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收达4.42亿美元 超出指引上限 同比增长21% 环比增长9% [6][19][20] - 数据中心业务营收1.42亿美元 环比增长47% 同比增长94% 成为主要增长驱动力 [12][20] - 半导体业务营收2.1亿美元 同比增长11% 但环比下降6% 主要受关税影响导致客户调整交付计划 [10][20] - 工业医疗业务营收6900万美元 环比增长7% 但同比下降13% 显示市场开始复苏 [13][20] - 毛利率提升至38.1% 环比增加20基点 若剔除关税影响可达39%以上 [19][22] - 每股收益1.5美元 同比增长76% 创2022年以来新高 [19][23] 各条业务线数据和关键指标变化 数据中心业务 - AI应用推动高功率密度产品需求 已赢得多个下一代设计项目 预计2026年量产 [8][12] - 预计2025年全年数据中心营收增长超过80% 高于此前50%的预期 [16][28] - AI服务器单机柜功耗达传统数据中心5-10倍 带动产品ASP提升 [42][44] 半导体业务 - EVOS/Everest/NAVEX平台产品收入预计2025年翻倍 达数千万美元规模 [9][46][83] - 获得两项重要刻蚀和沉积设备订单 验证新技术能力 [11] - 2025年半导体收入增速预期从10%下调至中个位数 主因中国需求放缓和关税影响 [48][50] 工业医疗业务 - 订单量自2023年初以来首次环比增长 渠道库存连续五季度下降 [13][14] - 新网站上线后获得300+设计胜利 涉及医疗影像/机器人/过程控制等领域 [14] - 预计2026年将加速增长 市场份额有望提升 [71] 公司战略和发展方向 - 关闭最后一家中国工厂 预计2025年底毛利率将达39-40% [10][29] - 通过墨西哥工厂USMCA认证优化关税成本 已抵消部分新增关税影响 [10][27] - 加强数字营销和分销渠道建设 拓展中小型客户覆盖 [14][15] - 维持6亿美元信贷额度至2030年 保持财务灵活性 [25] - 积极寻求战略收购机会 增强业务协同 [18][31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计2025全年营收增长约17% Q3营收指引4.4±0.2亿美元 [16][28] - 数据中心需求可持续至2026年 主要受超大规模资本开支支撑 [36][38] - 半导体行业中国需求放缓 但领先制程逻辑和DRAM仍具增长潜力 [50][77] - 关税影响约100基点毛利率 但通过运营优化仍可达成长期目标 [52][54] 问答环节所有提问和回答 数据中心业务可持续性 - 确认AI服务器需求具有结构性变化特征 非短期波动 新设计项目已排期至2027年 [36][38][60] - 每代GPU升级带来更高功耗需求 推动产品迭代和ASP提升 [37][44] 半导体业务展望 - 新平台产品处于低量生产阶段 2026年将进入规模放量期 [45][46] - 中国成熟制程和DRAM需求疲软 但先进制程仍保持强劲 [50][77] 工业医疗复苏节奏 - 分销商库存持续消化 终端客户订单逐步恢复 但受关税影响复苏较为渐进 [71][88] - 新设计胜利将在2026年加速贡献收入 [71] 财务指标解析 - 数据中心业务毛利率已接近公司平均水平 稀释效应显著减弱 [65][66] - 关税影响约100基点毛利率 需额外2000万美元营收方可抵消 [54] - 资本开支增加主要用于数据中心产能扩张和工厂整合 [24][25]