财务数据和关键指标变化 - 2025年上半年非GAAP营业利润率为19.5%，较上年同期的17%提升250个基点 [5] - 2025年上半年非GAAP调整后自由现金流为4700万美元，较上年同期的500万美元大幅改善 [7][8] - 2025年上半年营收为5.97亿美元，创历史同期新高，同比增长2% [19] - 2025年上半年非GAAP每股收益为2.29美元，同比增长13% [21] - 2025年全年非GAAP调整后自由现金流预期中值为1.35亿美元，同比增长约20% [9] 各条业务线数据和关键指标变化 - 支付业务商户数量同比增长14%至14.2万家 [14] - 电信业务与Orange Business达成新合作，覆盖25个国家 [11] - 保险和金融服务业务与大型互助人寿保险公司续约 [12][13] - 物业管理业务赢得新客户，采用云端支付平台 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 非有线电视和电信业务收入占比从31%提升至32% [6] - 前两大客户Charter和Comcast收入占比从2017年的49%降至36% [6] - 拉美市场终止与Digicel的合作，上半年影响收入140万美元 [23][68] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 目标到2026年新行业垂直领域收入占比超过35% [6][9] - 长期非GAAP营业利润率目标为18%-20%，2026年有望超过19% [15] - 通过SaaS化和资产轻量化提升盈利能力 [15] - 2024年完成两笔高增值收购，2025年继续寻求并购机会 [16][17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计2025年营收增长2%-3%，2026年增长2%-4% [24] - 客户决策周期略有延长，但战略性投资仍在继续 [30][31] - AI应用加速推进，预计将提升未来利润率 [45][47] - 电信行业整合趋势持续，公司处于有利竞争地位 [33] 其他重要信息 - 上半年股东回报5900万美元（股息1900万+股票回购4000万） [8] - 净债务杠杆率为1.5倍调整后EBITDA [22] - 与Comcast签订新合约延续至2030年，未提供价格折扣 [92] 问答环节所有的提问和回答 宏观环境 - 客户决策更谨慎，但战略性项目仍在推进，预计2025年增长2%-3% [30][31] 客户整合影响 - 电信行业整合长期存在，公司凭借长期合作关系处于有利位置 [33] 全球电信业务机会 - 企业级解决方案是差异化优势，Orange案例显示竞争力 [37][38] AI战略 - AI已融入所有产品线，将加速利润率提升，主要通过内部研发而非收购 [45][47][66] 并购战略 - 考虑两类并购：垂直领域完整解决方案或电信行业规模并购 [61] 盈利能力驱动因素 - 毛利率提升来自服务成本优化和业务组合改善 [72] - 汇率波动对EPS产生负面影响 [74] 竞争格局 - 复杂计费领域未受AI竞争对手显著冲击 [82] - CX和支付业务合计符合"30法则" [85] 客户关系 - 前两大客户收入自2017年以来复合增长2.6% [92] - Comcast新合约延续至2030年，条款有利 [92]