交通运输月度交流会 20250807 摘要 快递行业反内卷初见成效，多地快递价格上涨，主要由于加盟商亏损严 重及监管维稳压力。此次全国范围的涨价与 2021 年义乌单独涨价不同， 有望更具持续性，并受益于即将到来的旺季需求。 电商快递领域，推荐服务质量好、现金流充裕的公司，如中通和圆通， 以及在东南亚市场具有竞争力的极兔速递和高端件业务稳固的顺丰控股。 极兔速递受益于东南亚电商高增速，顺丰控股通过成本节降获得高端客 户。 跨境电商物流方面，美国线航空货量已恢复至关税前 70%，优于预期。 东航物流班次满载率高，运价虽降但仍优于预期，股息率 4.7%，建议 左侧布局，关注关税改善或货量增加带来的积极影响。 航空板块票价疲软，但客运量良好。基本面已充分反映，油价和汇率或 带来利好。长期看，供给增速放缓将提升航司收益。首推华夏航空，其 支线航空龙头地位及补贴标准提升使其盈利确定性较高。 铁路货运方面，看好铁龙物流，其铁路特种集装箱业务受益于设备升级， 渗透率仍有提升空间。同时，公司与钢铁企业上下游供应链协同性强， 反内卷可能带来盈利弹性。 Q&A 7 月份交通运输行业的整体表现如何？哪些子板块表现较好？ 等促销活动 ...