财务数据和关键指标变化 - Q2营收7820万美元 超出预期 连续第三个季度超预期[5] - 调整后EBITDA为1390万美元 高于指引[5] - GAAP毛利率628% 调整后毛利率659% 同比显著提升[6][18] - 经营亏损270万美元 同比改善(上年同期亏损2210万美元)[22] - 期末现金余额212亿美元 较2024年底37亿美元下降 主要因债务重组[23] - 库存降至5920万美元 较2024年底6910万美元优化[24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 耗材业务占总收入超70% 收入5580万美元 同比增长08%[6][18] - 设备销售收入同比下降365% 受宏观经济压力影响[18] - 非SYNDEO设备销量占比提升至37%(上年同期28%)[19] - 美国市场耗材销售(剔除丝芙兰)同比增长61%[14] - 亲水性PEP9增强剂成为最畅销产品[5] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲地区营收同比下降98%[19] - EMEA地区耗材销售实现双位数增长[14][55] - APAC营收同比下降432% 主要因中国转为分销模式[19][20] - 中国业务完成向分销商模式转型 预计全年关税影响约400万美元[20][25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 三大战略支柱：商业化执行 创新加速 以服务提供商为中心的增长[8] - 推出"环绕治疗室"战略 包括增强剂 后台产品和护肤品[12][13] - 计划2025Q4推出HydraFacial后台产品和明星护肤品SKU[12] - 行业数据显示专业面部护理领域预计到2029年CAGR为7%[15] - 拥有175项专利 96%的RealSelf好评率 行业第二高NPS得分52[15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 设备销售仍受宏观逆风影响 但对长期机会保持信心[7] - 通过销售组织强化 CRM升级等措施改善设备销售[8] - 7月3日实施耗材产品平均5%涨价 三年来首次[25] - 预计2025全年营收285-3亿美元 调整后EBITDA 2700-3500万美元[18] - 下半年将投入400-500万美元研发费用支持新品[33] 其他重要信息 - 全球活跃设备数量35193台 同比增加1689台[9][18] - 美国35%服务提供商合作超5年 贡献显著耗材收入[9] - 已完成2026年可转债重组 发行2028年到期795%担保票据[23] - 计划2026年初重新推出忠诚度计划 目前93%提供商参与[14][95] 问答环节所有的提问和回答 关于三季度指引保守性 - 因素包括中国模式转换 ASP压力 关税影响及研发投入[31][32][33] 设备安装基数增长放缓 - 宏观经济导致设备销售受压 季度流失率略有上升[35][36] EBITDA下半年预期下降 - 受产品组合变化(更多翻新设备销售)和关税影响[42] 销售费用管控 - 销售营销费用下降242%至2310万美元 因人员相关费用减少[22][46] 设备销售复苏条件 - 需等待宏观环境改善 同时加强客户参与计划[52][57] 中国分销模式影响 - 分销商折扣率30-40% 2025年为过渡年 2026年将体现新模式效益[88][89] 耗材价格调整反馈 - 7月3日涨价未遇明显阻力 行业同期其他涨价幅度更高[74][75] 产品创新管线 - 2025Q4推出后台产品和护肤品 2026年扩展SKU[69] - 持续投资头发护理和CareViv产品线[66]