财务数据和关键指标变化 - 第二季度总收入6170万美元 同比增长22% 环比增长19 5% [12] - 航空航天与国防(A&D)收入创纪录达4070万美元 占季度总销售额66% 同比增长48 6% 环比增长24% [12] - 商业市场收入2100万美元 同比下降9% 但环比增长11% [13] - 总毛利率29 9% 同比提升6 4个百分点 环比提升3 2个百分点 [14] - 产品毛利率38 5% 同比提升8 2个百分点 环比提升5个百分点 [14] - 开发毛利率13 1% 同比提升4 4个百分点 环比提升1 6个百分点 [15] - 非GAAP净利润290万美元 实现扭亏为盈 [18] - 调整后EBITDA 560万美元 显著改善 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 航空航天与国防业务 - 国防产品收入创纪录 同比增长74 5% 环比增长18% 主要受定向能产品交付推动 [12] - 开发收入2090万美元 创纪录 同比和环比均增长超30% [12] - 定向能领域进展显著 HLSI-2项目(1 71亿美元)关键组件交付推动增长 [6] - 激光传感业务表现强劲 涉及导弹制导、测距等关键国防项目 [10] 商业市场业务 - 微加工业务环比改善 主要因泰国生产基地转移后满足积压需求 [13] - 工业市场环比增长 受增材制造解决方案需求推动 [14] - 公司对商业市场整体需求持谨慎态度 继续优化资源配置 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略重心向A&D倾斜 预计2025年该业务收入增长至少40% [10] - 定向能技术优势显著 覆盖从芯片到完整激光系统的全技术栈 [5] - 国际定向能市场取得突破 新增国际客户并建立全球机会管道 [9] - 商业市场聚焦增材制造等差异化技术领域 缩减其他低增长领域投入 [63] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 国防市场持续强劲 特别是定向能和激光传感领域 [10] - 国际定向能需求增长 盟国加速反无人机等非动能防御系统建设 [9] - 商业市场需求环境未显著改善 对短期前景保持谨慎 [14] - 预计2025年第三季度收入6200-6700万美元 毛利率24-30% [19] 问答环节所有提问和回答 A&D业务超预期原因 - 执行优异 特别是HLSI-2项目放大器销售超预期 [25][26] - 激光传感新项目进展顺利 预计下半年进入LRIP阶段 [29][30] 毛利率波动分析 - Q2产品毛利率38 5%受益于产量提升、工厂吸收率改善和卓越运营 [33] - Q3预期回落因不持续预测Q2的特殊利好因素 [34] 2026年展望 - 目前评估过早 但管道持续扩大 对增长保持信心 [39] 放大器生产转型 - 关键从研发转向规模化制造 以支持未来产量提升 [43][44] - 转型进展顺利 但尚未完全完成 [45] 国际业务机会 - 定向能国际机会显著 已获实质性设计胜利 [59][60] 商业市场调整 - 资源向增材制造等优势领域集中 工程师转投国防项目 [62][63]