如何看 AIDC 柴发企业中报？20250811 摘要 全球大马力柴油发动机市场由康明斯、卡特彼勒和 MTU 主导，占据 60%以上份额，2024 年上半年营收均实现约 20%的同比增长，显示行 业需求稳健。 玉柴国际上半年营收 138 亿元人民币，同比增长 34%，其中大马力柴 油发动机业务营收约 40 亿元人民币，同比增速接近 80%，受益于自主 品牌及与 MTU 合资业务的高速增长。 AI 投资驱动算力需求，预计 2024 年全球算力投资同比增长 40%，推动 1,800 千瓦以上柴油发动机需求增长，预计 2028-2030 年需求峰值或 达 30,000 台，市场空间增至 400-500 亿人民币。 发动机行业扩张复杂，涉及数千零部件的同步扩产，需协调各方意愿， 行业扩产节奏平稳，核心企业管理层倾向于稳健策略。 预计到 2030 年，行业需求将翻倍，但新产能释放有限，国内市场两到 三年内将维持供需紧平衡，具备批量制造能力的企业包括康明斯、卡特 彼勒、MTU、潍柴、玉柴和上海铃重。 当前发动机行业需求增长较快，紧平衡状态预计持续，核心公司具备产 业成长潜力、国产替代份额和量价提升弹性，国产替代企业前景可 ...