财务数据和关键指标变化 - 第二季度调整后EBITDA为1 56亿美元 处于此前1 4亿至1 6亿美元指引区间上限 同比增长4% [4] - 综合收入同比增长0 5% 剔除政治广告影响后增长1 5% 超出此前低个位数下滑的指引 [4][12] - 直接运营费用增长2 4% 主要受数字业务内容成本增加驱动 部分被2024年现代化举措减少的员工薪酬抵消 [14] - SG&A费用下降4 3% 主要受益于现代化举措 但被非现金易货交易和员工福利支出增加部分抵消 [14] - 净债务46亿美元 流动性5 27亿美元 现金余额2 36亿美元(含1亿美元ABL借款) 净债务/EBITDA杠杆率6 5倍 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 数字音频业务 - 收入3 24亿美元 同比增长13 4% 超出低双位数增长指引 [5][18] - 调整后EBITDA1 08亿美元 同比增长17 1% 利润率33 2%(同比提升100基点) [5][18] - 播客收入1 34亿美元 同比增长28 5% 远超20%+的指引 贡献利润率高于公司平均水平 [5][6][18] - 非播客数字收入1 9亿美元 同比增长4 7% [6][18] 多平台业务 - 收入5 45亿美元 同比下降5 4%(剔除政治广告降4 8%) 处于中高个位数下滑指引上限 [7][19] - 调整后EBITDA9600万美元 同比下降7 6% 利润率17 7%(去年同期18 1%) [7][19] - 前50大广告主收入同比增长4% 四大广告代理集团收入同比增长7% [8][9] 音频与媒体服务 - 收入6800万美元 同比下降3 3%(剔除政治广告增3 8%) [20] - 调整后EBITDA2400万美元 与去年同期持平 [20] 公司战略和发展方向 - 播客业务通过本地销售团队创造50%收入(2020年仅14%) 强化差异化竞争优势 [6][7] - 广告技术平台持续开发 新聘首席商务官Lisa Coffey(前亚马逊广告高管)推动程序化广播广告转型 [9][43] - 成本管理聚焦AI应用与规模效应 2025年预计实现1 5亿美元净节省 Q2已达成4000万美元 [11][16][17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观环境仍存不确定性 但前50大广告主和四大代理集团整体收入分别增长9%和14% 释放积极信号 [13][14] - Q3指引：调整后EBITDA1 8-2 2亿美元(去年2 05亿) 综合收入低个位数下滑(剔除政治广告低个位数增长) [22] - 全年业绩达成需依赖宏观改善和广告市场不确定性缓解 Q4作为最大收入季度至关重要 [23] 问答环节所有提问和回答 关于收入分类与增长趋势 - 未提供具体品类展望 但强调前50大广告主和代理集团表现是未来风向标 [28][29] - 播客增长显著领先其他数字音频业务 但未拆分流媒体与播客的详细数据 [30][31] 关于EBITDA指引范围 - 40亿美元区间差异主要反映收入结构不确定性(多平台与数字业务组合)及宏观波动 [35][37] - 成本节省将按季度均摊4000万美元 全年1 5亿美元目标不变 [38][39] 关于广告技术进展 - 程序化平台已接入多家DSP 新聘首席商务官将加速商业化进程 [43]