财务数据和关键指标变化 - 第二季度收入达到1.53亿美元，超出1.45亿美元指引中值6% [18] - 毛利率提升至36%，较去年同期30.7%增长530个基点，主要因折扣减少和订阅收入占比提升 [18][20] - 非GAAP运营费用降至6300万美元，同比减少32% [18][20] - 调整后EBITDA亏损收窄至-600万美元，同比改善83%（2800万美元） [18] - 非GAAP每股亏损从-0.24美元改善至-0.08美元 [18] - 运营现金流900万美元，同比增加800万美元 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 零售渠道收入1.11亿美元（占比73%），GoPro官网渠道收入4100万美元（占比27%） [19] - 订阅与服务收入2600万美元同比持平，订阅附着率从45%提升至56%（+24%） [10][19] - 产品ASP达374美元，同比增长16% [20] - 库存8400万美元，环比下降12%，同比2024Q4下降30% [21] - 当季销量约50万台，低于去年同期的60万台 [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场在运动相机品类保持领先地位，全球市场规模约300万台 [15] - 360相机市场年规模约200万台，公司预计通过Max2新品夺回份额 [16][40] - 低光相机市场（200-250万台/年）和摩托车智能头盔（SAM约30亿美元）为新增市场机会 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 产品策略：推出HERO13 Ultra Wide特别版、森林绿配色款及Max2 360相机（2025下半年） [8][16] - 软件创新：新增360度编辑工具Motion Frame/POV，为Max2上市铺垫 [9][10] - AI变现：推出用户内容授权计划，可分享50%的AI训练数据授权收入 [11][12] - 供应链：加速中国外产能多元化，探索美国本土生产以应对20%关税影响 [27] - 专利诉讼：ITC初步裁定Insta360侵犯GoPro专利，最终裁决将于2025年11月出炉 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计2025下半年收入3.9亿美元±2000万，调整后EBITDA转正至2000万美元（去年同期亏损900万） [22] - 2025全年收入指引1.6亿美元±1000万（同比-38%），主要受关税和产品过渡期影响 [23] - 消费者需求稳定但更趋理性，关税成本约1800万美元（2024年为800万） [22][33] - 预计2025Q4恢复收入增长，2026年通过新品实现市场份额和盈利提升 [17][46] 其他重要信息 - 董事会新增三位成员（Mick Lopez/Emily Culp/Mike Dennison），强化战略与制造能力 [14] - 完成5000万美元债务融资，为11月到期的9400万美元可转债还款做准备 [7] - 用户生成内容库超450PB（1300万小时视频），瞄准13亿美元的AI数据授权市场 [12] 问答环节所有的提问和回答 问题1：当前消费电子需求趋势及区域差异 [30] - 消费者更谨慎选择，但GoPro作为专业/家庭场景工具需求稳定 [32] - 关税影响通过<5%的提价部分抵消，新品将瞄准高端/专业用户 [33][34] - 销量符合预期，需求端未出现恶化 [36] 问题2：360相机市场竞争格局演变 [38] - 2019年Max产品市占率曾达90%，但未更新导致份额流失 [39] - 当前360市场规模已增长至200万台/年，Max2将帮助收复份额 [40] - 低光相机市场（200万台+/年）为新增战略方向 [41]