财务数据和关键指标变化 - 第二季度总收入为4140万美元 同比增长8% 环比持平 其中租赁收入达3960万美元 同比增长13% 环比增长2% [18] - 调整后EBITDA创纪录达1970万美元 上半年总计3900万美元 公司上调2025年全年EBITDA指引至7600-8000万美元 较此前预期提升2% [5][19][27] - 净利润520万美元 摊薄每股收益041美元 同比增加90万美元 环比增加30万美元 [19] - 资本支出总额2580万美元 其中增长性资本支出2210万美元 环比增加540万美元 反映下半年新增马力计划 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 租赁马力季度末达499,000马力 创历史新高 同比增长10% 其中大型马力设备利用率接近100% [5][20] - 租赁业务毛利率维持在60%以上水平 管理层认为该水平可持续 主要受益于马力规模扩大 设备结构优化及定价提升 [5][37][38] - 约80%的租赁马力采用长期合约形式 平均剩余期限25年 较去年同期67%的合约比例显著提升 [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 二叠纪盆地仍是核心业务区域 占收入主要部分 同时在多个盆地观察到天然气需求复苏迹象 [34][55] - 行业层面 天然气需求预计未来五年增长超30% 主要受LNG出口 AI数据中心及发电需求驱动 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 通过140%的EBITDA再投资率显著高于同业30%的平均水平 持续获取市场份额 [14][28] - 技术优势体现在智能大型马力设备及排放性能 成为替代竞争对手的关键因素 [10][43][44] - 保持并购纪律性 重点关注战略协同且估值合理的标的 同时具备充足流动性支持有机增长 [6][15][25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管存在大宗商品波动 但客户生产稳定性及压缩需求韧性支撑业务前景 [9][28] - 劳动力短缺仍是可控风险中的首要挑战 尤其在二叠纪盆地运营区域 [63][64] - 关税政策预计不会产生实质性影响 因供应链主要位于美国本土 [11] 其他重要信息 - 宣布首次季度分红及股票回购计划 强调资本回报与增长投资的平衡 [5][23][24] - 总裁Brian Tucker因家庭变故计划离职 管理层对其过渡期安排表示高度信心 [15][16] - 米德兰制造设施被列为待售资产 持续优化非现金资产变现以支持业务扩张 [13][22] 问答环节所有的提问和回答 问题 2026年新合约机会分布及时间节点 - 答复指出2025年产能已锁定 新机会主要针对2026年 二叠纪盆地仍占主导但各盆地均有分布 [33][34] 问题 租赁毛利率可持续性 - 管理层回应过去多季度保持在60%区间 预计该水平可持续 [37][38] 问题 市场份额获取驱动因素 - 解释为资本再投资率显著高于同业 叠加排放技术优势及设备性能 [43][44] 问题 设备更新周期 - 披露账面寿命小型15年 中型20年 大型25年 但实际通过维护可延长使用年限 [61][62] 问题 当前业务主要风险点 - 分为不可控的宏观波动与可控的劳动力短缺 后者为运营首要挑战 [63][64] 问题 新客户贡献比例 - 现有客户仍占收入主体 但行业并购活动创造新客户导入机会 [60]