财务数据和关键指标变化 - 第二季度合并收入同比增长82%，环比增长18%，达到660万美元，主要得益于去年12月对Camarillo的收购以及现有园区收入增长 [5] - 在建和已完工资产持续增加，接近3亿美元，主要由于凤凰城、达拉斯和丹佛新园区的建设活动 [5] - 运营现金流改善，本季度使用不足100万美元，较第一季度的500万美元有显著提升 [6] - 公司预计年底前实现现金流盈亏平衡，三个新园区的年化潜在收入预计为1400万美元 [6] 各条业务线数据和关键指标变化 - 全资子公司Cairo Capital的收入环比增长20%，主要来自休斯顿、迈阿密和纳什维尔园区 [7] - 新园区（丹佛、凤凰城和德克萨斯州Addison）在第二季度贡献了少量收入，预计第三和第四季度收入将有阶梯式增长 [7] - 燃料收入和租金收入将成为未来收入增长的重要驱动力 [56] 各个市场数据和关键指标变化 - 迈阿密市场表现强劲，首轮租赁价格为每平方英尺32美元，最近一轮达到46美元，预计第二阶段租赁价格将更高 [44][45] - 新园区达拉斯国际机场和康涅狄格州布拉德利国际机场的预租赁试点项目取得初步成功，平均签约价格为每平方英尺47美元 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过垂直整合（包括全资开发子公司Ascend Aviation Services和制造子公司Stratus Building Systems）提升建设效率、降低成本并加速进度 [16][17][19] - 重点转向一级机场（Tier 1 airports），以最大化收入捕获潜力 [28][34] - 预租赁策略可能成为未来租赁战略的关键组成部分，目前试点项目显示需求强劲且定价符合目标 [13][29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为业务航空行业的供需失衡将持续，机场土地稀缺且需求增长，支撑长期租金上涨 [63][64] - 运营服务成为关键差异化因素，居民反馈显示服务是客户选择Sky Harbor的主要原因 [30][31] - 公司预计未来几年将通过债务和股权融资支持增长，包括潜在的仓库银行债务设施和长期债券发行 [84][85] 其他重要信息 - 公司计划关闭一项2亿美元的五年期免税仓库银行债务设施，预计利率为三个月SOFR加200个基点（当前约为5.47%） [23] - 公司目前拥有7500万美元现金和美国国债，未来将通过债务和潜在股权融资支持新项目 [24][115] 问答环节所有的提问和回答 问题: 实际收入与预测收入的差异及高差异机场 - 实际收入预计将超过CBRE最初的预测，尤其是迈阿密市场表现强劲 [43][44] - 差异主要体现在首轮租赁与第二轮租赁之间，第二轮租赁价格显著提升 [46] 问题: 预租赁试点项目的定价策略及未来机会 - 预租赁试点项目（达拉斯和布拉德利机场）定价高于目标，但公司认为初期优惠定价有助于吸引优质客户 [48][49] 问题: 规模效应是否达到预期 - 公司预计未来规模效应将主要体现在开发成本上，而非运营成本 [52][53] 问题: 收入超预期的驱动因素 - 驱动因素包括租金高于预期、燃料收入（最初未纳入预测）以及半私人机库的高利用率 [56][57] 问题: 电动航空行业的变化及Sky Harbor的准备 - 公司认为电动航空的监管障碍减少，但进展可能慢于市场预期，现有园区已预布线以支持未来电动航空需求 [66][67] 问题: 产品和服务与FBO的差异化 - 差异化主要体现在服务与物理基础设施的结合，例如“起飞时间”效率和安全培训的独特性 [73][78] 问题: 未来融资策略及债券发行的作用 - 公司倾向于先使用银行设施，未来再通过债券发行替换，以降低建设风险对债券计划的影响 [84][85] 问题: 垂直整合对建设成本的影响 - 公司未提供具体成本节约目标，但预计标准化和规模效应将降低成本 [88][89] 问题: 预租赁对未来债务发行的支持 - 预租赁有助于降低项目风险，支持未来债券发行或银行融资的信用状况 [93] 问题: SH-37机库原型标准化及经济效益 - 原型已完全标准化，预计将提高建设速度、降低成本并提升质量 [95][96] 问题: 仓库银行债务设施的选择原因及结构 - 选择银行设施因其灵活性（按需提取、免税）和当前市场对短期利率下行的预期 [99][100] 问题: Ascend Aviation Services的创建及影响 - Ascend为内部建立（非收购），有助于标准化开发流程并提高规模能力 [103][104] 问题: OPF第二阶段上线对租赁价格的影响 - 尽管供应增加，但需求仍然强劲，预计租赁价格不会显著下降 [112][113] 问题: 新债务设施是否减轻股权融资需求 - 公司预计未来仍需股权融资，但短期内可通过债务和运营现金流支持增长 [115][116] 问题: 剩余地面租赁的签约节奏 - 公司无法精确预测签约时间，但预计年内完成 [118][119]