锂行业及公司电话会议纪要关键要点总结 行业动态 - 中国对锂云母矿的监管加强：中国近期对锂云母矿开采许可证进行整顿，可能影响供应[1] - 锂辉石价格预测上调：将2025-2028年锂辉石(SC6 CFR中国)价格预测上调17%/27%/27%/16%至838/950/1,050/1,100美元/吨，当前现货价820美元/吨[1] - 价格底部确认：低于700美元/吨的价格不可持续，市场供应正在收紧但尚未短缺[1][15] - 长期价格信心增强：对长期价格假设1,200美元/吨的信心增强，市场当前定价1,150-1,300美元/吨[4] 公司运营 Pilbara Minerals (PLS) - 生产表现：6月季度产量221kt SC5.1，回收率回升至72%，预计将恢复至5.2/5.3[7] - 成本与资本支出：FY26成本指导560-600澳元/吨FOB，资本支出预计下降50%至3-3.3亿澳元[7][2] - 竞争优势：矿石分选技术保持显著竞争优势[3] - 财务情况：现金10亿澳元，FY26生产指导820-870kt[7] IGO - 生产表现：Greenbushes产量340kt(低于预期7%)，现金成本366澳元/吨[7] - FY26展望：产量指导1.5-1.65mt(低于预期1.73mt)，资本支出5.75-6.75亿澳元[7] - Kwinana项目：继续运营(9-11kt)，转换成本16-20k澳元/吨，资本支出75-85m澳元[7] Patriot Battery Metals (PMT) - 项目进展：DFS预计9月发布，融资环境改善，假设融资方案为60:40债股比(总额16亿加元)[7][20] - 估值提升：目标价上调约100%至0.65澳元/股和5.90加元/股[1][6] 财务与估值 - 目标价调整： - PLS: +45%至1.60澳元/股(仍建议卖出)[1][5] - IGO: +33%至4.80澳元/股(仍建议卖出)[1][5] - PMT: 买入评级，目标价0.65澳元/股[1][6] - EPS变化： - PLS FY26E EPS +>100%[8] - IGO FY26E EPS -47%[8] 其他重要信息 - 供应中断影响：中国监管对实际供应的影响可能小于股价反映的程度[1] - 价格预测差异：中期价格预测仍比共识低15-20%[11] - 项目时间表：PMT的Corvette项目预计2029年9月首次生产，2033年初达产800ktpa[20] ``` 注：所有数据点均严格引用自原文编号标记的段落，未添加任何外部信息或主观解读。总结覆盖了行业趋势、公司运营细节、财务数据及估值变化等核心维度。