业绩总结 - Gildan预计2026-2028年期间，HanesBrands年净销售增长将为低个位数百分比[8] - Gildan的净销售年复合增长率（CAGR）约为3-5%[59] - Gildan截至2024年12月29日的调整后EBITDA为8.338亿美元，净债务杠杆比率为1.9x[72] - 合并后的净销售为68.83亿美元[75] - 合并后的调整后EBITDA为13.538亿美元，调整后EBITDA利润率为20%[73] 收购与协同效应 - Gildan计划在2026年第一季度结束前完成对HanesBrands的收购[8] - Gildan预计将实现收购带来的协同效应，并在预计时间内完全实现[8] - 预计在交易完成后的三年内实现2亿美元的年度运行成本协同效应，2026年实现约5000万美元，2027年约1亿美元，2028年约5000万美元[32] - 交易的总企业价值为44亿美元，隐含LTM调整后EBITDA倍数为8.9倍，完全协同基础上的倍数为6.3倍[32] - 预计合并后的调整后EBITDA利润率为23%，包括2亿美元的预期运行成本协同效应[40] 财务与资本结构 - Gildan的目标是将净债务与调整后EBITDA的比率维持在1.5倍至2.5倍之间[8] - Gildan已获得23亿美元的交易融资承诺，并预计将重组HanesBrands现有债务[32] - 预计交易完成时的净债务杠杆比率为2.6倍，预计在交易完成后12至18个月内降至2.0倍以下[32] - Gildan的资本支出约占净销售的3-4%[59] 股东与市场影响 - Gildan将以每股0.102股Gildan股票和0.80美元现金收购HanesBrands所有流通股，隐含每股HanesBrands的价值为6.00美元，溢价约24%[32] - 预计交易完成后，HanesBrands股东将持有Gildan约19.9%的股份[32] - Gildan和HanesBrands的合并将增强市场竞争力和消费者覆盖范围[5] 未来展望 - Gildan预计在未来三年内调整后每股收益年复合增长率将在20%左右[32] - Gildan的调整后稀释每股收益（EPS）年复合增长率预计在低20%范围内[59] - Gildan预计将恢复正常的股票回购计划[8] - Gildan计划在收购完成后进行HanesBrands澳大利亚业务的战略选择审查[5]