机器人行业 * 下游应用拓展至制造业、商业及服务业，AI大模型驱动成为亮点，但效率和准确度仍待提升[1] * 灵巧手硬件进步显著，但数据和软件层面仍是瓶颈，物理数据收集是中国优势[1][4] * 政策支持推动行业发展，轮式和复合型机器人商业落地或将加速[1][7] * 展会人气旺盛，人形机器人受广泛关注，新产品发布超过150个[2] * 技术进步包括AI大模型驱动、灵巧手发展、下游应用场景多样化（制造业搬运、商业无人零售、服务洗衣等）[4] * 生态合作加速，如银河通用训练机器人大脑并与硬件企业合作，国际市场拓展（无人零售、灵巧手出口）[5] * 北京出台支持政策（发展资金、数据收集及训练支持），推动技术突破与应用缩短距离[6] * 未来关注减速机、传感器、新材料技术发展，轮式机器人、复合型机器人供应链企业更早产生收入[7] 汽车行业 * 反内卷效果有限，价格上涨为被动调整（银行停止高息贷款致经销商缩窄折扣）[8] * 智能化进展：德赛西威二季度收入增30%、利润增41%，智能座舱（理想汽车第五代）和智驾解决方案突出[9] * 人形机器人发展带来新机遇与挑战[9] 金融行业 * 家庭金融资产保持12%增速，主要受益于股权上涨，保险产品增速16%超其他资产[10] * 机构化趋势推动市场上涨，保险和成长型银行板块具投资潜力[1][11] * 证券行业复苏变量：监管放松（IPO政策边际转变）、A股交易量提升、港股与A股折价收窄[12] * 机构业务和衍生品业务体现券商差异化优势（投行能力、客户质量、风险对冲等）[14] * 经纪业务佣金率低于2BP，数字化差距缩小，机构业务成差异关键[15] * 券商自营投资方向性投资波动减小，利率环境企稳制约债券收益[16] * 中金公司（港股）受益于香港市场复苏，投行业务与机构交易协同效应显著，ROE预计12%-13%[17][18] * 中信证券（A股）受益于国内监管转向，机构业务空间打开，ROE预计12%-13%[17][19] * 广发证券潜力领域：衍生品布局、投行业务修复、资管业务（公募基金风险偏好提升）[20] 锂行业 * 受储量核查报告影响（宜春、宁德地区9月30日前提交），市场消息反复支撑锂价[21] * 若建下窝停产至年底且其他矿减产，全球供应紧缺预期增加，但全年仍小幅过剩[21] 钢铁行业 * 北京周边钢厂8月下旬减产（烧结及轧钢环节），年底前预计减产1000万-2000万吨[23][24] * 盈利反复（7月吨利增至400元后回落），政策驱动减产持续[24] 水泥行业 * 超产排查力度超预期，有效产能16亿吨（原预期21-22亿吨），价格进入上涨周期（长江流域熟料涨30元）[25][26] * 光伏玻璃、防水建材自发停止价格战，造纸、玻璃纤维（全行业亏损）或加入反内卷行列[26]