动力煤行业政策与市场分析总结 行业与公司 * 动力煤行业[1] * 主要涉及山西、内蒙古、陕西等主产省份[1][5] * 涉及企业包括电力企业、煤矿企业(特别是中小煤矿)[1][9] 核心政策与影响 * 2024年7月起提出防止煤炭市场内卷政策,2025年7月明确治理低价竞争[1][3] * 2025版煤矿安全规程主要影响: - 冲击地压矿井不得核增产能,预计减少几千万吨年度供应[7][9][10] - 瓦斯治理标准从3兆帕降至2兆帕[7][9] - 强制智能化升级增加中小煤矿成本压力[7][9] * 108号文组织煤矿生产核查,8月自查、9月抽查、10月汇总[4][5] 供给端分析 * 2025年全国煤炭消费预计47亿吨(+1-2%),新增供应1-2亿吨[1][11] * 内蒙古年底可能退出五六千万吨产能,但仍维持在12亿吨左右[12][13] * 优质产能占比超80%,释放能力较强[8] * 进口煤政策: - 低卡煤及微量元素超标煤严格禁止进口[3][14] - 俄罗斯和澳大利亚更多以长协供应市场煤[3][14] 需求端分析 * 迎峰度夏期间高温和电厂补库需求推动价格上行[1][6] * 大型基建项目和AI发展推动电力消费增长[8] * 下半年用电需求持乐观态度[8] 价格走势预测 * 9月中旬动力煤价或达750元/吨后小幅波动[1][11] * 当前价格在绿色区间(570-770元/吨),不会过度干预[16] * 2025年675元/吨长协基准价不太可能调整[18] 区域产能变化 * 山西省截至6月底产能11.69亿吨,建设规模1.68亿吨[16] * 陕西省截至6月底产能7.9亿吨[16] * 未来8-10年中东部地区产能将逐步减少,向晋陕蒙西集中[17] 其他重要内容 * 储备产能制度发展方向尚未明确[15] * 发改委未直接参与查超产,主要由能源局负责[3][16] * 新规处罚力度加强,2026年2月1日正式执行[9]
动力煤:近期煤炭行业反内卷政策背景与方向
2025-08-13 22:53