行业与公司概述 - 行业聚焦中国人工智能（AI）和机器人技术，涉及AI芯片、大语言模型（LLM）、人形机器人、AR/AR眼镜等领域[1] - 主要提及公司包括华为、中国电信（CT）、寒武纪（Cambricon）、Meta、谷歌、XREAL、小米、阿里巴巴等[2][4][6] --- 核心观点与论据 1 中国AI产业全面投入但存在泡沫风险 - WAIC展会规模：2025年参展企业800+（2024年500+），展区面积超7万平米（2024年5万平米），显示行业热度[1] - 泡沫领域： - 人形机器人（1个泡沫）：展出90+新模型，但存在技术限制（手掌灵活性、传感、算力）、高成本（约30万元/台）及应用场景有限[1][3] - AI/AR眼镜（0.5个泡沫）：多家企业（谷歌、小米、华为等）计划2025下半年推出，但功能同质化，技术瓶颈（重量、续航、LLM能力）未突破[1][4] 2 本土AI芯片的挑战与现状 - 技术差距：英伟达（NVDA）的CUDA和NV Switch/Link在集群训练效率上仍无替代方案[2] - 华为Ascend 910C： - 展示384颗910C的Cloudmatrix机架，支持自研CANN软件栈，但未量产 - 训练能力不足，但可支持推理，CANN闭源限制生态扩展[2] - 寒武纪芯片：性能接近Ascend 910B，但供应有限，企业依赖度低[2] - 本土化需求：国企因技术本地化要求被迫选择华为[2] 3 机器人技术：实用性与成本问题 - 人形机器人局限性：娱乐性强（如拳击、跳舞），但工业应用更依赖轮式机器人或机械臂[3] - 中国电信（CT）方案： - 通过5G网络远程操控人形机器人（2025年底推出自研型号） - 成本目标10万-15万元（相当于1.5-2年非技术工人薪资），需额外维护和电力成本[3] 4 AR/AI眼镜：小众市场前景 - 功能局限：依赖手机算力，AR显示技术（微显示器、波导）成本高且不成熟[4] - 市场对比：苹果手表10年销量仅3000万-4000万台/年，预示AR眼镜普及需长期[4] 5 算力资源调配与政策支持 - 中国电信（CT）布局： - 2021年起构建网络和软件栈，将西部第三方数据中心的闲置算力（含英伟达和本土芯片）调配至东部需求端 - 2025年6月政府推动算力交易平台建设，CT或成为官方运营商[6] --- 其他重要内容 - 算力迁移趋势：西部IDC由地方政府和私营企业共建，CT通过自研硬件（交换机、路由器）和软件栈实现多芯片生态兼容[6] - 投资风险提示：人形机器人和AR眼镜的技术与商业化风险被多次强调[1][3][4] --- 注：未提及估值、评级或具体财务预测，主要聚焦行业技术动态与政策导向[7][24][25]