行业与公司 * 碳酸锂行业 锂矿行业[1] * 涉及公司包括宁德时代 赞格矿业 天齐锂业 赣锋锂业[5][7][15] 核心观点与论据 价格走势与预测 * 碳酸锂价格受宏观情绪和政策影响显著 流动性宽松导致资金涌入期货市场 对现货价格产生影响[1][3] * 2025年上半年碳酸锂市场经历预期与现实的博弈 一季度乐观预期落空 宁德时代复产冲击市场 二季度悲观预期压制需求 多晶硅政策引导市场转向[1][5] * 2025年5月下旬至6月中旬 碳酸锂价格在底部横盘震荡 7月份价格有所上涨 超跌回调至65,000元以上 8月中旬重新回到9万元区间[6][8] * 短期内9-10月需求增长和供给侧数据下降预计将推动碳酸锂价格在四季度迎来第二波上涨 但若无强劲因素 价格或维持在8-9万元区间[1][9] * 长期来看 除非主要供应商停产导致供给出清 否则2026年碳酸锂市场可能再次探底 但底部与2025年相近（58,000至60,000元）[1][10] * 未来一两年内碳酸锂平均价格大概率维持在65,000至75,000元区间 极端情况下的价格波动（如涨到90,000元或跌到60,000元）不具备持续性[1][12] * 预计2025年至2026年的价格波动较大 但2026年的价格走势可能更为流畅 并且有望出现一次50%的反弹[14] 供需格局分析 * 未来三年碳酸锂供给增速放缓至年化15% 需求预计年化增长20%[2][13] * 2026年可能出现过剩但幅度低于2025年 2027年或达紧平衡 2028年可能出现缺口[2][13] * 江西地区宁德时代等企业的减产和停产事件导致短期内供给减少 普遍预期至少需要三个月时间才能恢复生产[16] 投资策略与机会 * 锂矿股已见底并呈上升趋势 即使碳酸锂价格回调至6万元 股票也不太可能回到前低 回调30%左右是较好的买入机会 长期持有优质锂矿股胜率较高[1][11] * 2024年碳酸锂相关股票已经见底 主要锂矿股调整幅度超过60% 天齐锂业 赣锋锂业的估值已跌至历史低位 天齐锂业2025年已实现盈利转正[15] * 建议投资者关注两个买入信号：一是当碳酸锂价格加速下跌时 二是当其在底部横盘时 优先考虑购买安全性更高的相关股票 如天齐锂业和赣锋锂业[17] * 在当前状态下 仅凭旺季来临和现有供给减少 就足以支撑一个去库存过程 从而推高价格[17] 其他重要内容 * 7月份重要事件：江西地区宁德时代采矿证将于2025年8月9日到期引发市场关注 赞格矿业公告其察尔汗盐湖因采矿证问题暂停生产 增强了市场信心[7] * 需要从多方参与者的角度分析碳酸锂价格走向 而不仅仅是产业供需[1][3]