纪要涉及的行业或者公司 * 全球外汇、利率及大宗商品市场，涉及G10国家（美国、欧元区、日本、英国、加拿大、澳大利亚、新西兰、挪威、瑞典）及多个新兴市场（中国、印度、印尼、韩国、香港、马来西亚、菲律宾、新加坡、台湾、泰国等）的货币、利率及经济展望[2][3][4][5][6][7][8][13] * 美国银行（BofA Securities）及其全球研究团队[9][10][11] 纪要提到的核心观点和论据 全球及G10市场展望 * 对美元持看跌观点，因美国滞胀风险上升、对美联储独立性的担忧以及潜在的非常规政策，预计欧元兑美元（EUR-USD）将进一步走强，将2025年底预测从1.17上调至1.20，2026年底预测从1.20上调至1.25[2][3][20][22][39] * 对美国利率预测进行下调，预计前端利率将走低，曲线后端跌幅更温和，将2025年底2年期国债收益率预测下调至3.5%，10年期下调至4.25%[4][14][16] * 对欧洲央行（ECB）持鸽派预期，预计其仍需进一步降息，将存款便利利率降至1.50%，但欧洲的财政希望与美国、日本或英国的市场恐惧形成对比[27][29][36][37] * 对日本央行（BoJ）持鹰派预期，因政治不确定性及财政风险，预计政府将实施更扩张的财政政策，将2025年底10年期日本国债收益率预测从1.5%上调至1.65%，并看跌日元[43][45][46][51][52] * 对英国央行（BoE）预期其将继续降息，但门槛已提高，对英镑持建设性看法，认为财政问题虽存在但未被充分定价[57][58][64][65] * 对加拿大央行（BoC）预期其有更多降息空间，预计今年还将降息三次至2.00%，但加元可能因降息而涨幅受限[71][72][80][82][83] * 对澳洲联储（RBA）预期其宽松周期缓慢且浅，利率差异对澳元构成主要上行风险，看涨澳元兑美元（AUD-USD），预计2025年底目标0.68[89][100][105] * 对新西兰联储（RBNZ）预期其将进一步宽松，对纽元兑美元（NZD-USD）持中性看法，但看涨澳元兑纽元（AUD-NZD）[107][110][111][114] * 对挪威克朗（NOK）和瑞典克朗（SEK）持建设性看法，因美元走软、欧洲情绪改善及相对货币政策[115][117][118][123][125][127] 新兴市场（EM）展望 * 对亚洲新兴市场货币持中性至看涨观点，维持美元兑人民币（USD-CNY）2025年底预测7.10，看涨印度卢比（INR），看跌越南盾（VND）[5][144][149][161][164] * 对欧洲、中东、非洲新兴市场（EEMEA）外汇持结构性看涨观点，因美国滞胀风险及美元走软[6] * 对拉丁美洲（LatAm）地区经济增长展现韧性，因墨西哥增长预期上调，将拉美GDP增长预期上调0.1个百分点[7] 大宗商品展望 * 对核心能源商品价格预测进行修订，包括布伦特原油、WTI原油及天然气，而对工业金属和贵金属的预测保持不变[8] 其他重要但是可能被忽略的内容 * 报告强调了多种风险，包括：美国数据韧性、欧洲财政延迟、美联储独立性担忧、地缘政治、贸易政策、全球增长担忧及各国国内消费者/消费者情绪等[17][23][31][40][46][53][60][66][85][99][119][128][178][209][223] * 报告包含了大量具体的预测数据表格，涉及各国利率、汇率、GDP、CPI、财政及经常账户余额等宏观指标[19][26][33][34][42][48][55][62][63][68][78][87][96][97][105][114][121][130][150][166][181][192][202][212][219][226] * 报告为美国银行全球研究的旗舰月度出版物，包含G10货币、六大发达市场利率、主要新兴市场货币及五种关键大宗商品的预测[8] * 报告包含免责声明，指出投资策略可能产生重大风险，并不适合所有投资者，且美国银行与其研究报告所涵盖的发行人有业务往来，可能存在利益冲突[9][10][11]