涉及的行业与公司 * 行业为中国可再生能源行业 特别是太阳能组件和逆变器领域[1] * 公司包括上游多晶硅制造商 以及逆变器公司如阳光电源(Sungrow) 德业股份(Deye) 和锦浪科技(Ginlong)[1] 核心观点与论据 太阳能组件出口表现 * 中国7月太阳能组件出口额同比下降19.3% 环比下降0.8% 至19.06亿美元[1] * 同期出口量估计同比增长13.3% 环比增长2.3% 至22.2吉瓦(GW) 呈现量增价跌态势[1] * 1-7月累计出口量同比下降1.5%至149.2吉瓦 可能受更多电池片直接出口至海外组件厂组装的影响[1] 分区域组件需求变化 * 欧洲需求复苏 7月出口量同比增长16.5%至9.9吉瓦[1] * 菲律宾需求激增 出口量同比增长173.7%至1.2吉瓦[1] * 非洲需求强劲 出口量同比增长61.0%至1.8吉瓦[1] * 巴西需求大幅削减 出口量同比下降38.8%至0.9吉瓦[1] * 印度需求急剧萎缩 出口量同比下降81.8%至0.2吉瓦[1] 国内组件生产与装机情况 * 1-7月中国组件产量同比增长1.5%至330.4吉瓦[2] * 预计8月组件产量将同比下降4.6% 环比下降0.6%至46.8吉瓦 主因中国太阳能安装需求降低[2] * 上半年中国太阳能装机量同比增长106.5%至211.6吉瓦 但6月抢装结束后装机量同比下降41.0%至13.8吉瓦[2] 逆变器出口表现 * 中国7月逆变器出口额同比增长15.8% 但环比下降0.7% 至9.11亿美元 较6月同比下降0.1%加速15.9个百分点[3] * 1-7月逆变器出口额同比增长7.7%至51.68亿美元[3] 分区域逆变器需求 * 欧洲需求复苏 7月出口额同比增长28.1%至3.98亿美元 占总出口额43.6%(同比提升4.2个百分点)[3] * 澳大利亚需求强劲增长 出口额同比增长206.0%至5400万美元[3] * 沙特阿拉伯需求爆发式增长 出口额同比增长869.4%至2100万美元[3] * 美国需求增长 出口额同比增长31.9%至3000万美元[3] * 巴西需求下降 出口额同比下降19.1%至4800万美元[3] * 印度需求萎缩 出口额同比下降44.4%至4200万美元[3] * 其他新兴市场增长6.6%至3.19亿美元 增量主要来自阿联酋 伊拉克和越南[3] 主要省份逆变器出口 * 安徽省(阳光电源所在地)7月逆变器出口额同比增长27.5%至1.17亿美元 较上月加速48.7个百分点[3][6] * 浙江省(德业和锦浪所在地)7月逆变器出口额同比下降3.6%至2.16亿美元 但较上月改善18.7个百分点[3][6] * 年初至今 安徽省逆变器出口同比下降5.0% 浙江省同比增长3.0%[1] 投资偏好 * 看好上游多晶硅制造商 因其能从更高的平均销售价格(ASP)中获益 并有产能整合的潜在正面催化剂[1] * 同时看好逆变器公司 包括阳光电源和德业 因其受益于储能系统的需求增长[1] 其他重要内容 * 报告数据来源包括PV Infolink 中国海关 SMM和国家能源局(NEA)[8][10][15] * 报告包含多个图表 分别关于中国月度组件出口(图1) 分区域组件出口(图11) 月度太阳能装机(图9) 月度组件产量(图12) 月度逆变器出口额(图13) 以及安徽和浙江两省月度逆变器出口(图14)[7][9][11][12][13]