财务数据和关键指标变化 - 第二季度净销售额达到创纪录的12亿美元，同比增长7%，超出预期 [7] - 营业利润率为13.9%，超出5月提供的展望区间 [22] - 调整后每股收益为2.32美元，高于预期 [24] - 库存成本增长10%，单位数量增长7% [23] - 现金及现金等价物为5.73亿美元，流动性约为10.2亿美元 [25] - 本季度回购了5000万美元股票，今年迄今总回购额达2.5亿美元 [7][25] 各条业务线数据和关键指标变化 - Hollister品牌表现强劲，第二季度净销售额增长19%，同店销售额增长19% [9] - Hollister男装和女装业务均实现增长，品类平衡良好 [10] - Abercrombie品牌净销售额下降5%，同店销售额下降11% [12][21] - Abercrombie品牌AUR同比下降，主要由于清理结转库存 [12][21] - Hollister品牌AUR增长且单位数量增加，促销活动减少 [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲地区实现连续第12个季度增长，净销售额增长8% [8] - EMEA地区净销售额下降1%，去年同期增长16% [8] - APAC地区表现良好，净销售额增长12%，同店销售额增长1% [8] - 按同店销售额计算，美洲增长5%，EMEA下降5%，APAC增长1% [20] - EMEA地区受到德国市场疲软和第三方渠道逆风的影响 [8][21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划2025年开设约100家新门店体验，包括60家新店和40家调整规模或改造店 [29] - 与NFL达成官方时尚合作伙伴关系，这是联盟首次与时尚品牌合作 [14] - 通过2024年宣布的许可合作伙伴关系，Abercrombie Kids已与Nordstrom和Macy's等百货零售商全球推出 [15] - 公司正在评估供应链足迹变化、供应商谈判和运营费用效率，这些措施将在2026财年形成规模 [26] - 公司专注于通过全球生产转移、增强供应商合同和关系、管理运营费用以及通过减少促销和清仓销售来提高AUR来缓解关税影响 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对下半年充满信心，基于强劲的品牌定位、清洁的库存、跨渠道流量增长和资产负债表 [16] - 预计2025年净销售额增长5%-7%，达到49.5亿美元 [27] - 预计全年GAAP营业利润率在13%-13.5%之间 [27] - 预计税率约为30%，每股收益在10-10.5美元之间 [29] - 关税预计对2025年产生约9000万美元的成本影响，影响全年营业利润率展望170个基点 [26] - 公司不预计今年会有广泛的基础票价上涨，将专注于合身、风格和情感连接 [16][26] 其他重要信息 - 公司获得与支付卡交换费诉讼有利解决相关的3900万美元净收益 [22] - 第二季度关税造成约500万美元的不利影响，主要计入销售成本 [23] - 预计第三季度关税影响约为2500万美元，净缓解措施 [30] - 营销投资同比增加超过100个基点，以支持关键合作伙伴关系和秋季活动 [30] - 货运成本正常化，预计第三季度会有轻微顺风 [30][59] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: Abercrombie品牌的增长标志和信用卡结算处理 [33] - Abercrombie品牌处于良好状态，流量强劲，正在签署令人兴奋的合作伙伴关系，如NFL，投资开设新店，团队已清理结转库存，对BOHO和Western趋势有良好反馈，牛仔活动开局强劲，预计年底恢复增长 [34][36] - 信用卡结算的3900万美元净收益已计入GAAP指导中，与增加的关税影响大致抵消 [37][38] 问题: 百货商店中的Abercrombie Kids进展及其他品牌可能性 [39] - Abercrombie Kids通过全球许可协议在百货商店推出，接触新客户，获得合作伙伴积极反馈，扩大运营模式是公司讨论的内容，未来可能带来新内容 [40][41] - Kids品牌门店较少，这是让更多消费者看到该品牌的机会，Hollister和Abercrombie在美国已有很大规模，目前重点是Kids品牌 [42][43] 问题: Hollister的增长动力和库存状况 [46] - Hollister所有品类和性别表现均出色，团队紧密关注消费者需求，Heritage和Y2K系列推出成功，Homecoming店铺销售良好，Collegiate系列开局良好 [47][48] - 库存处于清洁现状，成本增长10%，单位增长7%，关税对期末库存成本有约1点影响，单位管理与增长计划一致 [50][51] 问题: 流量趋势和Abercrombie表现 [55] - 流量在全球、品牌和渠道均增长，客户档案增长，势头延续至早期返校季 [56] - Abercrombie的未达预期主要由于AUR下降，结转库存导致AUR下降，对BOHO和Western趋势有良好反馈，牛仔活动开局强劲，品牌处于良好位置，继续投资开店 [57][58] 问题: 第三季度毛利率和营业利润率展望 [59] - 第三季度将面临毛利率压力，关税影响约2500万美元，约200基点，货运率基本保持稳定，模式组合管理严格，会有轻微顺风，但不足以显著抵消关税逆风，营销投资增加超过100基点，推动流量和客户获取 [60][61] 问题: 关税缓解措施和欧洲业务表现 [65] - 关税环境仍在变化，公司采取慎重态度，利用成熟策略应对，如优化原产国足迹、供应商谈判、运营费用效率和定价，但预计不会广泛涨价，大部分措施将在2026年形成规模 [68][71] - EMEA地区英国市场成功，正在向欧洲其他地区推广策略，德国市场暂时退步，但对全球机会仍有信心 [72][73] 问题: 营销投资和策略 [78] - 营销投资增加超过100基点，支持NFL等新合作伙伴关系和秋季活动，预计下半年营销支出略高于5% [80][81] - 营销策略平衡，包括社交媒体内容和活动，如Lollapalooza活动，继续推动社交销售 [82][83] 问题: 门店增长策略和计划 [88] - 门店是品牌体验的重要组成部分，新店和改造项目表现良好，生产力和回报率提高，门店和数字渠道结合提供全渠道体验 [89][91] - 2025年计划开设60家新店，关闭约20家，净增40家，其中37家为Abercrombie店，其余为Hollister店 [92] 问题: 第三方渠道逆风和Abercrombie信心 [95] - 第三方渠道逆风主要是订单时间问题，预计下半年正常化 [101] - Abercrombie上半年表现仍是品牌历史上第二好的春季，品牌状态良好，流量强劲，签署令人兴奋的合作伙伴，有秋季活动，第三季度开局强劲，牛仔活动成功，对BOHO和Western趋势有良好反馈，预计年底恢复增长 [98][100] 问题: 关税时间安排和应对措施 [110] - 关税指导基于8月25日信息，新信息如印度需确认后再反应，2025年预计9000万美元净影响，分季度为500万、2500万和6000万美元，缓解措施包括原产国足迹、供应商谈判、运营费用效率和定价，注重保护价值主张而非价格 [112][114] 问题: 牛仔品类和定价策略 [116] - 牛仔品类多样化，适合不同穿着场合，如靴型剪裁、低腰宽松或宽腿牛仔裤，定价由消费者需求驱动，产品、声音和体验一致时需求强劲，Hollister牛仔业务也很强劲，传统设计如彩虹口袋受到消费者响应，牛仔周期带动上衣销售 [119][121] 问题: 下半年品牌表现比较和AUR展望 [124] - 公司关注整体表现，预计下半年保持势头，Hollister继续 outperforming，Abercrombie有所改善 [125][127] - 目标是保持各品牌AUR gains，多年基础上两个品牌AUR均有双位数增长，通过优质产品和库存控制减少促销日 [130][131]