财务数据和关键指标变化 - 第一季度总收入为15.6亿美元 超出指导范围中点 同比增长1% 若剔除已剥离的spot业务(去年同期贡献2300万美元收入) 则同比增长3% [4][21] - 外汇汇率对收入增长产生约1个百分点的正面影响 但对指导影响不大 [21] - 混合云收入为14亿美元 同比增长1% 其中支持收入6.47亿美元增长3% 专业服务收入9700万美元增长18% [21] - 产品收入6.54亿美元同比下降2% [21] - 公共云收入1.61亿美元同比增长1% 剔除spot业务后同比增长18% [21] - 递延收入达45.3亿美元 同比增长9% 按固定汇率计算增长6% [21] - 剩余履约义务为49.4亿美元 增长11% 未开票RPO达4.15亿美元 同比增长40% [22] - 综合毛利率环比改善1.6个百分点至71.1% [23] - 混合云毛利率70% 环比上升1.6个百分点 [23] - 产品毛利率54% [23] - 支持业务毛利率92.3% 专业服务毛利率29.9% [24] - 公共云毛利率80.1% 环比上升80个基点 同比上升9个百分点 [24] - 运营费用7亿美元 同比下降1% [24] - 运营利润4.1亿美元 运营利润率25.7% 稀释后EPS为1.55美元 [25] - 运营现金流6.73亿美元创纪录 自由现金流6.2亿美元创纪录 [25] - 赎回2025年6月到期的优先票据7.57亿美元 [25] - 向股东返还4.04亿美元资本 其中股票回购3亿美元 股息支付1.04亿美元(每股0.52美元) [25] - 稀释后流通股数2.03亿股 同比减少900万股(4%) [25] - 期末现金和短期投资33亿美元 总债务25亿美元 净现金头寸约8.4亿美元 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 全闪存阵列收入增长6%至8.93亿美元 年化运行率达36亿美元 [8] - 活跃支持合同中的系统45%为全闪存 [8] - 第一方和市集云存储服务增长33% [12] - Keystone存储即服务产品同比增长约80% [22] - 公共云毛利率长期目标范围从75%-80%上调至80%-85% [24][56] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲企业业务表现强劲 抵消了美国公共部门和EMEA的同比下降 [4][20] - 美国公共部门业务非常疲软 EMEA地区英国和爱尔兰表现疲软 德国部分大型企业也出现疲软 [51][52] - 亚太地区除澳大利亚和新西兰外表现良好 [53] - 外汇汇率对运营费用产生不利影响 [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 专注于帮助客户实现数据基础设施现代化 推进云转型和增强网络弹性 [5] - 统一数据架构能够处理任何类型数据 帮助客户打破数据孤岛 [6] - 在IDC报告的2025年第一季度全闪存阵列市场中占据第一位置 [9] - 与英特尔合作推出AI Pod Mini 与NVIDIA合作完成云合作伙伴参考架构 [15] - 通过Keystone提供差异化存储即服务 [22] - 计划在10月的NetApp Insight客户大会上发布更多创新 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 观察到与宏观相关的支出谨慎 但企业AI市场正在推动客户现代化数据基础设施 [6] - AI应用的数据基础设施需求复杂且持续 涉及统一、搜索和组织大量数据 [6] - 传统架构日益成为瓶颈 限制扩展和适应新需求的能力 [6] - 对创新路线图执行和优势地位建设保持承诺 [18] - 对2026财年剩余时间保持信心 专注于执行战略 抓住增长机会 [27] 其他重要信息 - 第一季度完成约125个AI基础设施和数据湖现代化交易 [15] - AI交易规模范围广泛 从小型概念验证环境到大型模型训练环境 [63] - AI交易类型包括数据湖(20%)、训练(45%)以及Rag和代理AI用例(其余部分) [40] - 支持多种管理程序 包括本地和云超融合基础设施 [126] 问答环节所有提问和回答 问题: 全闪存收入增长放缓原因及产品毛利率下降原因 [32] - 全闪存增长放缓主要由于美国公共部门和EMEA疲软 但已在预期中 2025财年全闪存增长达中双位数 [33][34] - 产品毛利率同比下降主要因闪存成本上升贡献超过5个百分点 其余为产品和客户组合影响 [36] - 预计产品毛利率将从这里改善 全年应恢复至中长期55%-59%的范围 [36][37] 问题: 企业AI采用架构和存储需求 [38][39] - AI交易主要分三类: 数据湖(20%)、训练(45%)以及Rag和代理AI用例(其余) [40] - 数据湖通常结合闪存存储和对象存储 其他两类通常为全闪存存储 [41] 问题: 128TB QLC NAND可用性影响及季节性展望 [44] - 拥有从15TB高性能驱动器到60TB QLC驱动器的广泛NAND技术 不感到受限 [45] - 对全年展望保持信心 但外部环境仍存在不确定性 将按季度指导 [46][47] 问题: 各终端市场强度持续性及下半年变化 [50] - 美洲商业业务强劲 包括大型企业和中端市场 [51] - 美国公共部门疲软 等待预算部署 Q2通常是强季度 [52] - EMEA大部分执行良好 英国爱尔兰和德国部分大企业疲软 [52] - 亚太除澳新外表现良好 [53] 问题: 公共云毛利率目标范围上调原因 [55] - 因业务毛利率持续快速改善 达到之前长期目标范围高端 [56] - 初始安装硬件折旧滚降和收入中软件内容增加推动毛利率改善 [57] 问题: AI交易规模及全年预期 [62] - AI交易规模范围广泛 从小型概念验证环境到大型模型训练环境 [63] - AI交易数量同比增加一倍以上 预计全年将稳步增长 [64] 问题: 下半年增长加速能见度及大交易管道 [66][67] - 对全年保持良好感觉 但处于动态环境 将按季度指导 [68] - 美国公共部门疲软开始年份 Q2后该不利因素将减少 [69] - 本季度完成多个大交易 全年还有更多交易在推进中 [69] 问题: Q2毛利率指导变量及可能下降原因 [73] - Q1毛利率71.1% Q2指导基本持平 中点约低10个基点 [74] - 各收入组成部分毛利率预计持平或改善 但收入组合中产品收入占比更高带来压力 [75] - Q1产品收入占比较低 Q2预计更高 影响毛利率 [77] 问题: 下半年运营杠杆持续性 [79] - 预计下半年运营杠杆将持续 [80] - Q2运营杠杆唯一动态是毛利率差异 去年产品毛利率在60%范围 [80] 问题: 安装基础转换策略及Keystone长期展望 [84] - Keystone作为服务模式表现良好 用于过渡期和竞争情况 [86][87] - 安装基础非常大 继续向非现有客户销售闪存技术 刷新时胜率极高 [88][89] - 硬盘解决方案在备份和冷存储中仍有价值 [90] 问题: AI产品战略及产品管线 [93] - AI客户需要四类技术:高性能存储、云等效存储、数据管理工具和生态系统 [94][95][96] - 将在11月客户大会上发布更多功能 [96] 问题: 竞争格局及定价行动影响 [101][102] - 竞争环境一直存在 更多暴露于有挑战的市场 [103] - 未看到特定不利模式 将继续竞争 [103] - 未采取与关税相关的定价行动 处于观望状态 [104] - 产品毛利率主要与一年前成本增加相关 [105] - 成本环境今年将变得更加良性 毛利率应恢复至原有范围 [105] 问题: 高性能与容量存储混合及组件预购策略 [108][109] - 混合与预期略有不同 对产品利润率造成压力 [110] - 高性能闪存同比增长超过容量闪存 [110] - 产品利润率预计从这里改善 部分因锁定定价量 [111] - 供应链中没有看到问题 [112] 问题: AI TAM扩展及推理代理影响 [115][116][120] - 大型主权提供商使用技术进入AI业务 获得NVIDIA NCP认证 [117] - 数据存储机会主要在企业部分 但将在其他用例中竞争 [118] - 客户最大挑战是组织数据、标记数据 拥有许多工具帮助提供额外价值 [121] - 推理中构建功能使推理模型更有效快速 [122] 问题: 管理程序产品战略 [126] - 支持广泛的管理程序 包括本地和云管理程序 [127] - 愿意支持客户想要的尽可能多的管理程序 [127]