财务数据和关键指标变化 - 2025年第二季度净收入为148亿元人民币 同比增长16% 环比增长7% [30] - 住宿预订收入62亿元人民币 同比增长21% 环比增长12% [30] - 交通票务收入54亿元人民币 同比增长11% 环比持平 [31] - 旅游度假收入11亿元人民币 同比增长5% 环比增长14% [32] - 商旅收入6.92亿元人民币 同比增长9% 环比增长21% [32] - 调整后EBITDA为49亿元人民币 去年同期为44亿元人民币 上季度为42亿元人民币 [34] - 摊薄每普通股和每ADS收益为6.97元人民币或0.97美元 非GAAP摊薄每普通股和每ADS收益为7.20元人民币或1.01美元 [34] - 截至2025年6月30日 现金及现金等价物 受限现金 持有至到期短期投资和金融产品余额为941亿元人民币或131亿美元 [35] 各条业务线数据和关键指标变化 - 入境旅游预订量同比增长超过100% 主要来自韩国和东南亚市场需求 [6][14] - 国际平台预订量同比增长超过60% 亚太地区贡献显著 [17][79] - 中国出境酒店和机票预订量已超过2019年水平的120% 超出整体市场30-40个百分点 [19] - 移动端预订占总预订量的70% [17][85] - 旅游+娱乐业务收入同比增长超过100% [26] - 老年朋友俱乐部用户数和GMV自2024年底以来均增长超过100% [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国入境旅游市场同比增长30% 其中71%来自免签地区 [14] - 出境航空运力恢复至疫情前水平的84% [19] - 日本仍是中国出境游客首选目的地 东南亚需求保持健康 长途目的地兴趣上升 [20] - 中东等新兴市场显示出令人鼓舞的发展势头 [79] - 国内酒店供应量同比增长中高个位数 夏季假期价格跌幅收窄至中低个位数范围 [50] 公司战略和发展方向和行业竞争 - AI战略核心地位 升级Trip Planner提供个性化智能规划体验 [8][9][42] - 推出Intellitrip计划 帮助酒店捕捉入境需求 提供26种语言翻译服务 [21] - 计划未来三年与20万家酒店合作 目标实现入境预订量 新用户和效率100%增长 [23] - 开设北京首都国际机场入境旅游服务中心 提供多语言一对一服务 [15] - 与澳大利亚旅游局 新西兰旅游局 沙特旅游局和卡塔尔旅游局建立战略合作 [20][21] - 开设迪拜新区域办事处 增强本地影响力 [21] - 推出1亿美元旅游创新基金 支持商业创新 [26] - 专注于服务质量而非价格竞争 通过SOS全球服务建立信任 [18][59][64] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 旅游市场展现强劲韧性 需求在各个地区和类别保持稳定 [6] - 中国入境旅游占GDP不到0.5% 远低于发达市场1-2%水平 增长空间巨大 [7][75] - 消费者更注重体验式产品 年轻人对演唱会等活动感兴趣 退休人群旅行活跃 [53] - 国内旅行量增长非常强劲 但ADR下降部分抵消了增长 [45][53] - 亚太市场潜力巨大 旅行资源分散 在线渗透率低 用户需求强劲 [90] - 对旅游行业长期前景保持高度乐观 旅行推动经济发展和文化交流 [11][12] 其他重要信息 - 已完成约4亿美元股份回购 完全利用年度授权额度 [35] - 董事会批准新的50亿美元股份回购计划 [35] - 全球SOS服务自2017年启动以来成功解决22,400多起案例 成功率98% [18] - 低碳酒店标准倡议参与酒店数量翻倍至3,000家 [27] - 平台上92%航班显示碳排放数据 租车用户可选择1,000多种电动车型 [27] - 乡村振兴战略开设34家乡村度假酒店 创造4万个就业岗位 其中80%为本地招聘 [28] 问答环节所有提问和回答 问题: AI和内容战略及Trip Planner升级详情 [38] - AI与内容整合创造强大协同效应 AI通过个性化智能推荐增强内容 丰富的内容生态系统强化AI模型 [39] - 持续构建强大的内容基础设施 AI显著提高数据处理效率 提升自动化内容生成质量 [40] - 致力于探索AI全部潜力 持续迭代优化服务旅行者 [41] - Trip Planner最新升级允许用户从任何想法开始规划 包含可选项帮助表达旅行偏好 由大语言模型驱动 提供高度个性化数据驱动建议 [42] 问题: 近期预订趋势和跨境旅行洞察 [44] - 国内旅行量增长非常强劲 但ADR下降部分抵消 [45] - 国家层面航班恢复至疫情前80-90%水平 平台已恢复超过120% [45][46] - 外国到外国业务同比增长超过60% [46] - 国家层面入境旅行同比增长约30% 平台增长超过100% [47] 问题: 酒店和机票价格趋势及全年预测 [49] - 第二季度国内酒店和机票价格继续面临定价压力 尽管需求韧性支撑量增长 [50] - 酒店供应量同比增长中高个位数 国内酒店价格趋于稳定 夏季假期跌幅收窄至中低个位数 [50] - 出境机票价格因运力恢复继续同比软化 但仍高于疫情前水平 酒店价格保持稳定 [50] 问题: 宏观经济不确定性下的消费者情绪趋势 [52] - 市场在量增长方面展现韧性 疫情后人们更关注体验式产品 [53] - 年轻人对演唱会等活动感兴趣 退休人群旅行活跃 [53] - 所有市场量增长强劲 但ADR轻微下降部分抵消 [53] 问题: 同业新功能对业务的影响 [57] - 旅行是充满前景的持久行业 每年都有新进入者 [58] - 市场非常大 只要专注于提供最佳产品和优质服务 消费者就愿意选择 [58][59] - 通过SOS项目和24/7服务建立消费者信心 坚持G2战略(优质服务和全球化) [59][60] 问题: 当前竞争格局评估和预期影响 [63] - 专注于自身优势和消费者需求 旅行行业需要及时提供优质服务 [64] - 不支持纯价格竞争 没有高质量的价格竞争无法服务客户 [64] - 战略始终专注于服务卓越性和产品全面性 赢得客户心 [64] 问题: 老年朋友俱乐部和旅游+娱乐市场规模和贡献 [67] - 老年朋友俱乐部市场未来3-5年可能增长至10亿美元以上市场 非常显著 [68][69] - 该群体时间不敏感 可填补淡季空缺 获得很好价值 [69] - 年轻人需求非常强劲 供不应求 是稳健业务 [70] 问题: 入境旅行潜力更多洞察 [74] - 全球市场发展中国家和发达国家入境业务占GDP 1-5% 疫情前中国仅占0.3% 潜力巨大 [75] - 中国基础设施好 历史丰富 人民友好 食物美味 五星级酒店只需100-200美元 提供负担得起的奢华 [76] - 正确推广入境旅行是巨大机会 促进国际交流和文化理解 [76] 问题: 国际平台运营和财务表现及长期贡献 [78] - 第二季度trip.com预订量同比增长超过60% 尽管某些市场存在宏观阻力 [79] - 亚太地区仍是运营重点 贡献大部分国际收入 [79] - 中东等新兴市场显示令人鼓舞势头 [79] - 入境预订三位数增长凸显巨大潜力 与亚太用户群有显著协同效应 [79][80] - 奖励计划增强用户保留 创造飞轮效应 [80] 问题: 国际市场营销进展和2025年策略 [84] - 第二季度快速增长反映营销策略有效性 保持纪律性ROI驱动的营销投资 [85] - 专注于获取应用用户 占全球订单约70% [85] - 在关键市场规模提升日常运营效率 [85] - 通过实验和动态预算分配 集中资源于高效策略 [86] - 夏季旅行季节和全球假期临近 将继续运行标志性活动和投资已验证营销机会 [86] 问题: 全球玩家激进营销对业务和营销支出的影响 [89] - 亚太市场潜力巨大 资源分散 在线渗透率低 用户需求强劲 吸引众多玩家 [90] - 市场规模使所有在线玩家包括trip.com能继续增长捕获机会 [90] - 利用一站式旅行产品 全面库存 竞争性定价 移动优先策略和优质客户服务保持强劲增长 [90][91] - 通过有针对性的本地化营销投资扩展业务 实施针对每个市场的需求驱动策略 [91] 问题: 股份回购进程和新资本回报计划 [93] - 过去季度从市场回购约700万ADR 完全利用今年授权额度 [94] - 目前资本收益率约1.5% [94] - 新50亿美元股份回购计划由近期交易收益和现金头寸资助 为多年计划 无设定到期日 [94] - 目标至少减轻ESOP计划潜在稀释 可能减少总股本 [94][95] - 致力于通过可持续业务增长和纪律性资本回报计划推动长期股东价值 [95]