行业与公司 * 锂资源行业 锰电池行业[1] * 涉及公司包括中矿资源 盛新锂能 天齐锂业 赣锋锂业 雅化集团[3][10] 核心观点与论据 1 全球锂资源供应格局变化与风险 * 玻利维亚 智利 阿根廷三国成立类似OPEC的锂资源组织 三国锂资源储量占全球44% 产量接近30%[1][3] * 中国90%以上的碳酸锂和氢氧化锂进口依赖这三国 此举可能改变全球供应链格局 增加中国供应风险[1][3][4] 2 中国锂资源供需与自给率预期 * 中国碳酸锂需求量预计从2024年77.58万吨增至2028年124.17万吨[1][5] * 中国碳酸锂供给能力预计从2024年34.53万吨增至2028年84.55万吨[1][5] * 中国锂资源自给率将从2024年44.50%提升至2028年68.09% 但仍需大量进口[1][5] 3 新《矿产资源法》的影响 * 新法于2025年1月1日实施 是1986年以来首次大修 强调国家矿产安全[6] * 将锂纳入36种战略性矿产实行保护性开采 国内矿业开发将更规范有序[6] * 审批 税收 环保要求可能提高 从而导致开发成本上升[1][6] 4 锂价走势判断 * 近期反弹原因：商品情绪和国内部分锂资源产能因证照问题停产等偶然因素推动 电池级碳酸锂价格从每吨6万元反弹至接近9万元[2] * 短期展望：因商品情绪回落和海外进口增加（尤其澳洲矿） 价格可能出现阶段性震荡下滑[9] * 长期展望：新矿产资源法抬升开发成本 将抬升锂价成本支撑中枢 长期价格中枢有望上移[1][9] 5 锰电池行业发展趋势 * 全球87%以上的锰电池市场份额集中在电池领域 占比还会持续提高[7] * 因高能量密度 长使用寿命和轻重量特点 对新能源汽车 储能和消费电子至关重要[7] * 保障其稳定供应对推动中国能源转型及下游产业发展具有重要意义[7][8] 其他重要内容与风险因素 * 需关注南美三国锂资源组织对行业供需的扰动[3][11] * 需关注高寒 高海拔地区（如川西或青藏高原）的新项目建设进展[3][11] * 需关注新能源电车需求能否维持高速增长[11] * 预测涉及远期数据 与实际情况可能存在偏差 需密切跟踪动态变化[11]