Q&A 如何看待中国股市在未来一段时间内的表现？ 我们坚定认为中国股市不会止步于当前水平，预计市场将继续走高，并有望突 破 4,000 点。我们建议增加对中盘股和低位蓝筹股的配置比例，这些股票可能 成为下一阶段市场上升的重要力量。行情将出现扩散，但不会发生风格切换。 随着宽松预期和经济能见度的提高，新兴科技仍是主线，而周期金融则可能成 为黑马。此外，AI 应用侧、周期股和中字头股票也值得关注。 中国市场看多的逻辑是什么？ 我们对中国市场看多的逻辑主要基于以下三点：首先，中国转型进展明显加快， 特别是在集成电路、人工智能、创新药和国防军工等领域。这些新产业的发展 降低了社会发展的不确定性。其次，无风险收益系统性下沉，使长期资本和家 庭部门入市成为历史性趋势。今年 4 月以来，我们一直强调这一逻辑，现在各 周期论剑｜布局周期的确定性 20250831 摘要 中国转型加速，集成电路、人工智能等新兴产业降低不确定性；无风险 收益下沉，长期资本入市成趋势；资本市场改革推动价值观念转变，三 因素耦合或形成至少两年牛市。 监管层或维持当前上升势头，实质性干预可能性小；美联储降息概率增 加，中国央行宽松空间打开，可能重启国债 ...