债市周周谈：8 月金融数据预测及南向通扩容的看法 20250831 摘要 2025 年 8 月份金融数据的预测是什么？ 2025 年 8 月份金融数据预计将与 7 月份类似。由于央行在 8 月下旬对主要银 行进行了窗口指导，要求加大信贷投放，转贴现利率仍然较低，但没有出现像 7 月底那种连续三个交易日接近 0 的情况。预计 8 月份新增贷款约为 8,500 亿， 其中个贷增量约 1,000 多亿，对公增量约 7,000 亿。信贷需求持续偏低迷，票 据贴现增量可能达到 5,000 亿左右。M1 增速预计在 5.9%左右，但这更多是 由于同比基数较低，而非经济明显好转。社融增速预计从 7 月末的 9.0%下降 到年底的 8.1%左右，对经济增长和固定资产投资可能产生负面影响。 对于未来几个月社融增速的预期是什么？ 未来几个月社融增速预计会显著下降，从 7 月末的 9.0%降至年底的 8.1%左右。 这一趋势可能会对中国经济增长产生负面影响，并对固定资产投资增速有所影 响。从历史来看，社融增速通常领先名义 GDP 增速一到两个季度，这与中国经 保险预定利率下调，30 年地方政府债对保险资金具配置价值。银行自营 配置 ...