财务数据和关键指标变化 - 第二季度总营收达到190亿元人民币 同比增长9% 环比增长57.9% [38] - 汽车销售额为161亿元人民币 同比增长2.9% 环比增长62.3% [38] - 其他销售额为29亿元人民币 同比增长62.6% 环比增长37.1% [38] - 汽车毛利率为10.3% 去年同期为12.2% 上季度为10.2% [39] - 整体毛利率为10% 去年同期为39.7% 上季度为7.6% [39] - 研发费用为30亿元人民币 同比下降6.6% 环比下降5.5% [39] - 销售及行政费用为40亿元人民币 同比增长5.5% 环比下降9.9% [40] - 经营亏损为49亿元人民币 同比下降5.8% 环比下降23.5% [40] - 经调整经营亏损为40亿元人民币 同比下降14% 环比下降32.1% [40] - 净亏损为50亿元人民币 同比下降1% 环比下降22% [40] - 经调整净亏损为41亿元人民币 同比下降9% 环比下降34.3% [41] 各条业务线数据和关键指标变化 - NIO品牌四款产品完成2025款升级 产品竞争力进一步提升 [6] - ONVO品牌在主流家庭市场获得增长动力 L90订单表现超预期 [6][18] - Firefly品牌在高端小型电动车市场成为最畅销车型 三个月内交付超1万辆 [21] - ET5和ET5 Touring在JD Power新能源车初始质量研究中排名细分市场第一 [22] - EC6和ES6在JD Power新能源车魅力指数研究中排名豪华细分市场前二 [22] - 公司已运营176个NIO House和416个NIO Space 以及414个车载商店 [24] - 服务网络包括388个服务中心和68个交付中心 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 第二季度交付72,056辆智能电动车 同比增长25.6% [5] - 7月交付21,017辆 8月交付31,305辆 [8] - 预计第三季度交付87,000至91,000辆 同比增长40.7%至47.1% [8] - ONVO L90在首个完整交付月交付量达10,575辆 创历史新高 [18] - L90强劲市场表现带动ONVO品牌认知度和L60需求提升 [19] - 预计第四季度三品牌合计月均交付5万辆 季度目标15万辆 [46] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 实施销售业务单元机制 开始产生切实的成本降低和效率提升 [10] - 自主研发旗舰智能驾驶芯片实现量产交付 在五款车型上实现核心模型和应用无缝迁移 [12] - 全栈自研技术能力和全国充换电网络支持三品牌覆盖更广泛用户群体 [34] - 多品牌战略将推动销售增长并在各细分市场获取更大份额 [34] - 十年电池技术积累（可充、可换、可升级）为用户创造超出预期的价值 [30] - 产品竞争力提升得益于900V高压平台、数字化架构和自主研发芯片等技术创新 [83][85] - 与供应链伙伴建立共赢合作 共同定义成本目标 [93] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计第三季度非GAAP经营亏损环比收窄超30% [10] - 大型三排纯电SUV黄金时代正在到来 市场趋势向纯电动方向转变 [119][120] - 随着销量增长、毛利率改善和成本控制效率提升 财务业绩将显著改善 [35] - 充换电网络效应日益明显 更多用户将体验和理解NIO换电的独特优势 [32] - 今年上半年纯电细分市场同比增长39% 增程仅为14% [119] 其他重要信息 - 全球共有3,542座换电站 其中中国高速公路超1,000座 已完成超8,400万次换电 [26] - 7月电池换电网络全面覆盖中国主要城市间高速公路 连接550个城市 [26] - 8月完成G318川藏公路换电路线建设 [26] - 已建设超27,000个超充桩和目的地充电桩 成为中国建设充电桩最多的汽车公司 [27] - 在最近CIASI测试中 Firefly和L60获得最高安全评级 [21] 问答环节所有提问和回答 问题: ES8和L90的产能爬坡更新及年底交付目标 - 10月ONVO L90全供应链产能目标达到月产1.5万辆 ES812月达到月产1.5万辆 [45] - 第四季度三品牌合计季度交付目标15万辆 即月均5万辆 [46] 问题: 毛利率趋势及第四季度能否实现盈亏平衡 - 第二季度汽车毛利率10.3% 因2025款产品贡献仅20% [48] - 第三季度随着2025款产品完整季度交付和L90交付 汽车毛利率将改善 [49] - 第四季度汽车毛利率预计16%-17% L90和ES8目标20% [49][50] - 其他销售毛利率8.2% 但剔除技术服务的贡献后预计盈亏平衡或小幅亏损 [52][53] - 第四季度目标实现非GAAP基础盈亏平衡 [49] 问题: 研发和销售行政费用指引及盈亏平衡定义 - 第三和第四季度非GAAP研发费用目标每季度20亿元人民币 [59] - 第四季度非GAAP销售行政费用目标控制在营收10%以内 [62] - 盈亏平衡目标基于非GAAP基础 [59] 问题: 新车型推出计划会否调整 - 优先保障L90和ES8产能 L60用户需等待提车 [66] - 第四季度ONVO品牌月产能2.5万辆 新品牌月产能2.5万辆 Firefly峰值月产能6,000辆 [67][69] - 今年不再推出新车型 ONVO L90交付推迟 [71] - 明年将推出三款大型SUV ES8和ES7等 [71] 问题: 定价策略及长期毛利率目标 - 集团长期产品毛利率目标20% 新品牌目标20%甚至25% ONVO不低于15% Firefly约10% [76] - 积极定价策略由十年技术积累、自研零部件和严格成本控制支撑 [77] 问题: L90和ES8的成功经验 - 产品竞争力提升得益于900V高压平台、数字化架构和自主研发芯片等技术创新 [83][85] - 可充可换可升级技术方案实现电池包重量和成本优化 如85度电包仅400公斤 102度电包仅500公斤 [88][89] - 供应链策略调整 与认同公司技术路线的伙伴建立共赢合作 [93] 问题: 2026年产品规划 - 聚焦三款大型SUV ONVO和新品牌各一款 [97] - ET5、ET5 Touring、ES6和EC6今年刚升级 明年无重大升级计划 [97] - Firefly品牌明年无第二款车型计划 [100] 问题: 2026年运营费用和资本支出展望 - 明年非GAAP研发费用每季度20-25亿元人民币 [101] - 资本支出原则: 换电站尽可能利用客户资源 研发资本支出取决于新车研发节奏 [102] - 明年资本支出目标与今年持平或更好 [102] 问题: 100度电电池标准化的财务影响 - 100度电作为标准配置同时取消上市时的优惠 从交易角度和车辆毛利率角度均无重大影响 [107] - 政策变化后五和六系列的上端进线量增加 总体影响偏正面 [108] 问题: 自研芯片的成本节省 - 自研芯片成本节省与交付量不直接相关 [111] - 自研芯片方案相比第二代产品芯片方案和行业旗舰智能驾驶芯片都具有成本优势 [112][113] 问题: 新车型定价对现有产品组合的影响 - L90推出带动L60订单量增长 8月L60订单量创今年新高 [116] - ES8吸引定价有助于提升新品牌认知度 进而带动五和六系列关注度 [117] - 大型三排纯电SUV市场趋势向好 有利于现有SUV车型长期竞争力 [120] 问题: 运营费用优化举措细节 - 今年第四季度非GAAP研发费用控制在20亿元 销售行政费用占比10% [123] - 2026年非GAAP研发费用每季度20-25亿元 销售行政费用继续提升效率 [123] 问题: L90和ES8的长期稳定销量展望 - 中国汽车市场竞争激烈 难以预测长期稳定销量 [129] - 通过新的销售和营销范式力求延长市场影响和稳定销量 [130][131]