行业与公司 * 报告涉及美国整体经济状况 基于美联储褐皮书的区域商业联系人调查和轶事数据[1] * 报告由UBS经济学家团队编写 包括Abigail Watt Jonathan Pingle Alan Detmeister Amanda Wilcox和Sonia Meskin[4] * 报告机构为UBS Securities LLC及其全球附属机构[5][11] 核心经济观点与论据 * 多数地区报告经济活动较前一期几乎没有变化 仅四个地区（费城 里士满 芝加哥 达拉斯）报告温和增长 较此前五个地区报告增长略显悲观[1] * 四个地区（纽约 亚特兰大 明尼阿波利斯 旧金山）报告经济活动略有下降[1] * 经济活动持平或下降由消费者支出疲软驱动 原因是工资增长未能跟上物价上涨 纽约地区消费者受到保险 公用事业和其他费用成本上升的挤压[2] * 价格特征出现变化 十个地区指出投入价格出现中度或温和增长（此前报告为七个地区） 另外两个地区报告强劲的投入价格增长超过了中度或温和的销售价格增长[2] * 几乎所有地区都注意到与关税相关的价格上涨 许多地区联系人报告关税对投入品价格影响尤其大 多数地区公司预计未来几个月价格将继续上涨 其中三个地区预计价格上涨速度会进一步加快[2] * 劳动力市场趋势更为悲观 十一个地区报告整体就业水平几乎没有净变化 一个地区描述为温和下降 而上一份报告中一个地区报告温和增长 六个报告略有增长 三个报告几乎没有变化 两个报告略有下降[2] * 多个地区报告通过自然减员减少员工人数 部分原因是鼓励返回办公室政策 部分原因是自动化程度提高 包括新的人工智能工具[3] 其他重要内容 * 人工智能（AI）被提及 其潜在影响体现在经济中 制造商能够通过AI本地化供应链并使用自动化来降低成本[3] * 部署AI的努力部分解释了数据中心建设的激增 这是费城 克利夫兰和芝加哥地区指出的商业房地产中罕见的亮点 亚特兰大和堪萨斯城报告数据中心增加了其地区的能源需求[3] * 报告包含大量法律 监管和披露信息 涉及冲突管理 研究独立性 分析师认证 全球分销限制 风险披露以及禁止未经授权重新分发报告内容[5][6][7][8][9][10][11][12][13][14][15][16][17][18][19][20][21][22][23][24][25][26][27][28][29][30][31][32][33][34][35][36][37][38][39][40] * UBS全球研究可能在准备本文件时使用了人工智能工具（AI Tools） 但文件经过了人工审查[32] * 报告日期为2025年9月3日[6]