六氟磷酸锂行业近况与展望分析 一 行业与公司概况 * 纪要聚焦六氟磷酸锂（LiPF6）行业 涉及天赐、永泰、石磊、多氟多、新泰、石大胜华等主要生产商[1][6][17] * 六氟磷酸锂是锂离子电池电解液的关键原材料 其市场动态直接影响电解液及电池成本[12] 二 核心市场动态与价格走势 * 六氟磷酸锂价格显著上涨 8月底至9月初市场价格从55000元/吨上涨至58000元/吨 部分散单报价接近60000元/吨[3][11] * 价格上涨主要驱动因素是供需紧平衡导致加工费实际上涨 而不仅仅是碳酸锂原料成本推动[3][16] * 预计10月、11月供需将处于紧平衡 甚至可能出现缺货现象 价格将进一步上涨[10] * 2025年第三季度价格已开始快速上涨 并呈现周度调整趋势 反映市场需求旺盛及供需结构性差异加剧[27] * 预计2026年六氟磷酸锂价格达到7万至8万元/吨是比较正常的水平[12] 三 供需状况与产能利用 * 从7月底、8月初开始 行业已进入阶段性满产状态 头部厂商订单满负荷生产 库存逐步消化[4] * 2025年9月全球电池产量预计约为10095GWh 需求与供应基本匹配[1][4] * 行业集中度高 TOP3企业占据60%以上市场份额 头部企业本月已实现满产[6] * 头部厂家（如天赐）库存极少 其他主要厂家库存也相对较低 仅维持1-2周的量[7] * 市场上几乎没有富余的未开产能 主要厂商如永泰（维持8000吨产线满产）、石磊、中宏源药业和中南等也基本处于满产状态[7][8][9] * 电子厂和电解液厂对未来两三个月订单需求锁定意愿强烈[3] 四 2026年行业展望与预期 * 2026年动力和储能市场预期乐观 储能市场增速预计40%左右 总体行业增速预计在20%-25%左右[5] * 2026年锂电中游和电芯环节可能出现供给紧平衡或涨价预期 涨价确定性最高的环节依次是六氟磷酸锂、铜箔和负极材料[2][25] * 若2026年价格达到7-8万元/吨 头部企业每吨净利可达到2万至3万元 对电解液和电池成本影响有限[12] * 价格预期应保持克制 但一旦进入上涨节奏 很可能超出预期[28] 五 产能扩张与闲置产能情况 * 2025年底三四万吨未开的产能不会考虑启动 即使价格上涨[13] * 闲置产能（如永泰的1万吨基地）调试周期较长 即使投产也要到2026年四季度左右才会陆续投入市场[13][14] * 明年提出扩产规划的厂家包括天赐、多福多、新泰等 但这些规划迟迟没有落地 目前没有明确的新产能释放时间节点[17] * 现有企业会考虑整体发展节奏和规划 不会特别激进 扩建周期较长（可能需一年半左右）[15] 六 其他重要细节 * 加工费确实上涨 头部厂家成本约4.4万-4.6万元/吨 二线厂家成本在5.3万-5.6万元/吨之间[12][16] * 比亚迪季度招标若处于卖方市场 难以对市场价格形成打压 其四季度招标通常在9月底进行 可关注其对供需紧张逻辑的强化作用[19] * 石大胜华实际月产量约五六百吨（固态和液态各占一半左右） 因其液态产品不适合长途运输 多用于周边或自用[17][22][24] * 海外电池厂的六氟磷酸锂产能进展相对较慢 主要仍依赖国内供给[25] * 头部与二三线厂家之间的成本差异约为1000-3000元/吨[26]