行业与公司 * 纪要涉及的行业包括券商、信创软件、机器人、化工、有色金属（非黄金和稀土）、新能源相关化工、周期板块、工程机械等价值板块[1][3] * 公司层面未提及具体名称 核心观点与论据 * 历史数据显示 当前表现强势的板块在回调期间能保持强势的概率仅为55% 而中期表现行业在回调期间若出现超额收益 则在新一轮上涨波段中跑赢大盘的概率高达70%[1][2] * 建议关注化工、有色金属（非黄金和稀土）及新能源相关化工方向 以及周期板块和工程机械等价值板块 这些板块近期表现出超额收益[1][3] * 化工板块经历三年格局出清 目前处于复苏前端或出清末端 具备投资潜力[1][3] * 市场对2026年PPI回正交易的预期较高 基本面催化因素包括PPI回正、居民消费复苏和地产反转[1][4] * PPI回正大概率发生在今年年底或明年年初 预示周期风格将受益 对未来6个月以上周期风格表现持乐观态度[4][5] * 若当前主线回调走弱 后续跑赢大盘概率为2/3（即约67%的概率没有超额收益） 而前期中等偏下行业在回调期若有超额收益 后续增长波段跑赢概率为4/5（即80%）[6] 其他重要内容 * 居民存款支撑了当前的指数牛市[1][4] * 若科技方向成为2025年主线 则预计2026年周期将有更多机会[6] * 建议提前进行再平衡布局[6]