新消费板块受益于政策支持和消费升级，满足 Z 世代需求，业绩增速超 越行业平均水平，具备长期增长潜力，尤其是在宠物经济、潮玩 IP 衍生 品等领域。 新消费企业积极拓展海外市场，单店盈利能力和开店速度均表现出色， 为企业带来快速增长，同时吸引了南下资金和海外主动权益基金的关注。 美联储降息预期强烈，宽松的流动性环境将提升市场风险偏好和流动性， 从而提高新消费行业的估值水平，利好新消费板块。 港股表现落后于 A 股，主要受基本面盈利下调、流动性收缩和估值水平 偏低的影响，但新消费板块或将受益于流动性改善和业绩上修。 互联网平台补贴导致港股二季度利润损耗严重，但同时也使得即食饮品 公司受益，部分细分行业从前期高点有所回调。 建议关注港股新消费领域，如宠物经济、潮玩概念和美护领域，这些细 分行业受到政策支持、消费升级及技术和渠道创新等多重因素影响。 鹏华基金发行的国证港股消费 ETF（159,265）跟踪国证港股消费指数， 是新消费含量最高的指数，集中度高，成长性强，适合投资者进行配置。 Q&A 当前市场轮动加速，消费板块能否成为下一段行情的主线？ 在当前流动性宽松的大背景下，科技板块先行领涨，而后消费板块接力的现 ...