降息能救美国经济吗？20250911 市场对 9 月降息预期充分，但 2026 年初预期分歧将加大。降息后市场 关注点将从就业转向通胀，若通胀意外走高或大幅降息，可能导致通胀 预期扭转。 2026 年初之前，美元仍有下行空间，全球流动性宽松，利好港股和 A 股，建议超配。警惕交易主线从"降息交易"切换到"再通胀交易"， 关注 10 年期美债利率走势，中长期看好黄金。 降温，但尚未达到衰退程度。 市场对于美联储降息的预期是否会落空？ 市场对于美联储 9 月份降息的预期基本不会落空。目前市场预期 9 月份降息概 率接近 100%，年内累计降息 75 个基点以上的概率约为 68%。这种预期较为 充分且大概率不会落空。一方面，无论是非农数据、失业率还是薪资数据，都 验证了劳动力需求减弱趋势，这足以支撑美联储连续降息。另一方面，美联储 假设关税对通胀影响是一次性的，并认为当前劳动力需求偏弱情况下难以形成 工资通胀螺旋。此外，美联储通过调查数据显示通胀预期保持稳定，因此即便 短期内通胀走高，也不影响今年美联储累计 75 个基点的三次降息决策。 美联储降息能否挽救美国经济？ 摘要 美国经济呈现有序降温态势，虽未陷入衰退，但 ...