中国巨石 20250911 摘要 2024 下半年玻纤行业新增产能主要集中在粗纱领域，虽产能规划始于 2021-2022 年，但实际产量增长有限，预计 2025 年新增产量接近 100 万吨，约占全球粗纱需求的 10%，2026 年新增产能增速将放缓。 粗纱需求端受益于风电抢装，预计 2024 年风电装机量达 110GW，风 电玻纤纱需求增速超 30%。交通运输、工业设备及光伏边框等领域需求 亦保持增长，抵消了建筑建材领域增速放缓的影响，预计全年粗纱整体 需求增速约为 7.1%。 7,628 电子布方面，2024 年台嘉玻纤成都二期项目带来 4.5 万吨增量， 总新增 12 万吨，供给冲击约 7%-8%。下游覆铜板受 AI 等新兴应用带 动，预计 2024 年需求增长 5%-6%。 当前玻纤市场供需基本平衡，库存小幅增加，但厂商维稳价格意愿强烈， 预计全年价格保持稳定。中小厂商虽有提价意愿，但大厂未跟进，市场 价格稳定。 中国巨石在成本端、能耗端、管理及财务费用方面均具备显著优势，使 其单吨净利领先同行，高端产品如风电纱、热塑、电子纱占比提升至 85%，进一步提升盈利能力。 Q&A 中国巨石在玻纤行业中的地位 ...