Tesoro Gold 电话会议纪要关键要点 涉及的行业和公司 * 公司为 Tesoro Gold (OTCPK:TSOR F) 一家黄金勘探开发公司 [1] * 行业为黄金矿业 专注于在智利进行金矿项目的勘探与开发 [2] 核心观点与论据：项目优势与特点 * 项目地理位置优越 位于智利海岸山脉 平均海拔仅400米 最高点900米 交通便利 距机场一小时航程 距公路一小时车程 [3] * 基础设施优势显著 电网距离项目20公里 海水淡化厂距离30公里 已就水电供应签署谅解备忘录(MOU) 预计年底敲定最终协议 [4] * 水电协议条款有利 海水淡化厂所有者CAP愿意建造管道和泵站 公司仅支付水费 电网所有者愿意建造变电站和输电线 电价预计为每千瓦时12美分 [5][6] * 项目为智利首个发现的与侵入岩相关的金矿系统 拥有区域规模的土地权 面积达570平方公里 [2] * 项目拥有显著的成本优势 与高海拔项目(建设成本10亿美元)相比 公司可在此地以低于5亿美元的成本建设同等规模的项目 [10] 核心观点与论据：资源量与地质潜力 * Tanera矿床当前资源量为2,000,000盎司 长1 3公里 宽达600米 在600米深处仍未封闭 [11] * 在每盎司3,000美元的坑壳约束下 资源量为1,820,000盎司 其中62%为指示资源量 该资源量是范围研究的基础 [19] * 钻探结果显示系统矿化良好 已钻探约140,000米(300多个孔)的钻石岩心 拥有35个超过3,500克米品位的钻孔 [15] * 矿化带内存在连续的高品位截段 例如在434米@1 2克/吨的截段中包含20米@近10克/吨的截段 [16] * 勘探目标为3,000,000盎司 通过向现有矿坑的四周扩展即可实现 若将Tanera与西部的Drone Hill(已发现1 8米@77克/吨的截段)相连 则有清晰路径达到5,000,000盎司 [17][18] * 公司确定了一条长达30至60公里的南北走向断层 该断层被西北向的横切构造穿插 是成矿的关键 矿化潜力巨大 [8][18] 核心观点与论据：范围研究结果与经济效益 * 范围研究基于每盎司2,750美元的基准金价 税后折现率7 5% [19] * 研究显示项目税后净现值(NPV)为663,000,000美元 内部收益率(IRR)为51% 全维持成本(AISC)为每盎司1,216美元 [19][27] * 投资回收期短 仅20个月 [27] * 若金价升至每盎司3,500美元 税后净现值将超过10亿美元 [20][27] * 资本支出预计约为2 5亿美元 [10] 核心观点与论据：选矿与开发计划 * 选矿测试结果良好 在150微米磨矿粒度下 重力选矿可回收41%的黄金 采用常规炭浸法(CIP)总回收率可达95% [19] * 项目流程简单 采用常规炭浸法 [19][27] * 预可行性研究(PFS)预计在2026年中期完成 [22] * 预计将在18个月内获得全部许可 [22] 核心观点与论据：区域勘探潜力 * 公司拥有一个长达30公里 局部宽达5公里的金矿走廊 沿整个走廊均有连续的异常露头金矿化 [20] * 即将在两周内开始钻探高优先级靶区 包括Brea Calderillos和Kitsune [21] * 在Kitsune的初步侦察钻探已获得20米@0 5克/吨(包含7米@1-2克/吨)的合理截段 [21] * 大地电磁测量证实了已知靶区 并在Tanera正南部揭示了一个非常大的新靶区 [28] * 地质上认为 西部的大型深成岩体(花岗闪长岩)可能是矿化物质的来源 Brea靶区显示存在另一个可能的深成岩体及4公里长 200米宽的构造 地表岩石和槽探样品显示该区域存在有吸引力的品位 [29][30] 其他重要内容：公司财务与团队 * 公司当前股价约0 5美元 市值约100,000,000美元 持有现金7,500,000美元 [23] * 预计明年初将重返市场进行融资 [23] * 最大股东为Goldfields 其他重要股东包括Collins Street Rafa IXOS Conwave RAB Capital等 [23] * 公司团队近期得到加强 任命了新的独立非执行主席Mark Connolly 全职首席财务官以及项目总监 [24] * 联合创始人Sergio Arrube是智利国民 担任国家经理 是公司在当地运营的一个真正差异化优势 [24]