纪要涉及的行业与公司 行业 * 固态电池、人工智能数据中心供电、光伏、储能、风电、电网设备、人形机器人[1][2][4][7][9][10] 公司 * 固态电池：纳克诺尔、软控股份、宏工科技、先导智能、银河科技、德龙激光、上海洗霸、有源新材、和晶股份、三祥新材、海晨药业、容百科技、当升科技、英联股份、天铁科技、中银科技[3] * AIDC供电：伊顿、维谛台达、ABB、施耐德、中国西电、国轩高科、四方股份、晶方科技、名扬电器、阳光电源、麦格米特、海辰储能[4] * HVDC：中恒电气、麦格米特、盛弘股份、合旺科[5] * 人形机器人：特斯拉、科达利、福晶科技、震裕科技、金阳股份、蚂蚁集团[2][5][6] * 光伏：通裕股份、大天能源、福斯特、聚合材料、美畅股份、高斯股份、艾旭君达、隆基晶科、弘元绿能、中环、双良、晶科、阿特斯天河[7][8] * 储能与风电：阳光电源、德业股份[9] * 电网设备：南瑞集团、四方股份、国电南瑞、泽宇智能[10] 核心观点与论据 固态电池产业临近量产 * 产业进入量产前夜，未来半年将有高频催化事件，如行业会议、大厂产能布局及产品发布[2] * 投资逻辑聚焦增量环节：干法电极、界面涂层、高压化成分容设备等[1][2] * 海外技术取得突破，奔驰测试车采用Factory Energy硫化物电解质固态电池，续航达1,205公里，能量密度达450Wh/kg，丰田亦重视全固态电池研发[1][2] AIDC供电系统变革，固态变压器成焦点 * 固态变压器有望成为供电系统终极解决方案，在稳定供电、备用功能、高效简洁及低成本方面优于传统HVDC和UPS方案[1][4] * 美国最大电网运营商PJM报告指出现有供电无法满足大型数据中心需求，集成大量锂离子的大型储能系统对用电保障至关重要[1][4] * 海辰储能发布了面向AIDC的储能解决方案[4] 光伏行业处于周期性底部 * 多晶硅价格有所修复，大厂签单价格约为每吨5万元[1][7] * 硅料是反内卷的关键节点，应关注相关企业，同时光伏辅材及电池新技术也值得关注[1][7] 电网设备行业具备布局条件 * 《电力装备行业稳增长工作方案》提出2025-2026年传统电力装备营收年均增速保持6%以上，优秀企业如南瑞集团和四方股份年均营收增长约10%[10] * 政策支持、大项目落地及AI应用可能为传统电力设备企业带来新增长点[10] 人形机器人领域快速发展 * 特斯拉Optimus预计2026年产量达5万台，国内外企业布局成熟[2][5] * 科达利和福晶科技主业扎实且估值较低，科达利子公司推出的PEEK材料减速器产品改善了扭矩和重量比，形成竞争优势[2][6] 储能与风电存在发展机会 * 储能板块中阳光电源作为锚定点带动估值，德业股份业绩扎实且处于相对低位[9] * 今年海风装机预期乐观，英国政府放宽AR7海上风电准入门槛，为擅长出海的企业提供机会[9] 其他重要内容 投资逻辑补充 * 投资固态电池领域需关注企业是否取得下游正面反馈及其在液态锂电池领域的主营业务表现与盈利能力修复情况[2] * 在AIDC领域，随着服务器功率密度提升，服务器内部如ACDC BBU及超级电容相关环节也将出现变化[4]