模拟深度分享 20250912 摘要 当前模拟行业处于什么样的周期阶段，未来发展趋势如何？ 目前模拟行业正处于顺周期的正式启动阶段。首先，从过去几年的去库存过程 来看，到 2025 年第二季度，整个模拟行业下游库存水位已恢复到健康水平， 这意味着去库存过程已经结束，未来下游需求的自然增长将直接反映在上市公 司的收入上。其次，过去几年中，模拟行业经历了海外大厂和国内企业之间激 烈竞争的出清阶段。目前 TI 等海外大厂的价格战已结束，并进入价格上升周期， 这使得国内公司在市场定价时不再面临激烈价格战。再次，从内卷程度来看， 过去两年是模拟行业的洗牌期，包括国内公司之间以及一级公司的出清，如纳 新、思瑞浦、杰华特等公司陆续完成了一些收并购。这表明虽然未来仍存在一 定内卷，但激烈内卷时代已结束。最后，自 2025 年关税调整后，下游客户特 别是工业和汽车领域加速国产化导入测试，这将推动国产化进程。因此综合以 上四点，可以认为当前时间节点是值得重点关注的发展方向。 模拟芯片有哪些主要产品类别及其功能？ 模拟芯片主要分为电源管理和信号链两大类产品。电源管理芯片负责电子设备 所需电能的转换、分配和检测，是应用范围最广泛的一 ...