嗯 这是一份UBS关于全球股票策略的研究报告 需要仔细阅读并提取关键信息 报告主要使用REVS框架评估各类主题投资机会 涵盖AI 医药 国防等多个行业 涉及全球多个市场 报告内容非常详细 包含大量数据和评分 需要系统性地梳理 重点关注主题排名 地区表现 行业评分以及个股推荐 同时注意风险提示和披露信息 需要确保引用正确的文档ID 每个关键点后不超过三个引用 并且只输出关于公司和行业的内容 不使用第一人称 关键要点总结 涉及的行业和公司 人工智能相关主题 * AI软件先驱(AI Software Pioneers)成为首选的AI相关投资组合 评分略有改善[6] * AI相关主题包括AI软件 AI赢家 AI半导体 AI电力和AI机器人 均保持高分[6][11] * AI电力主题中的顶级评分股票包括Mongo DB(市值26亿美元) Meta(市值1645亿美元) Mastec(市值11亿美元) Primoris(市值6亿美元)和Snowflake(市值68亿美元)[6][14] 医药行业 * 制药主题投资组合情绪评分持续改善[6] * 美国制药和生物技术的负面修正大幅放缓 现已略微转正[6] * 制药行业组在标普500行业中拥有最强的盈利评分之一[11] * 制药 生物技术和生命科学3个月盈利修正现在为1%[11] 国防行业 * 欧盟国防支出停止在评分卡上下滑[6] * 顶级评分股票包括Thales(市值24亿美元) BAE(市值73亿美元)和Rheinmetall(市值97亿美元)[6][14] 可再生能源和电气化 * 欧盟电气化和欧盟可再生能源在主题评分卡上持续攀升[6] * 对可再生能源而言 这是多年降级周期的逆转[6] 消费行业 * 欧盟消费主题位于评分卡底部 包括欧盟奢侈品和英国住宅建筑商[6] * 盈利修正稳定是这些主题再次变得有吸引力的关键[6] 核心观点和论据 地区表现 * 亚洲地区在排名中保持强劲 日本是发达国家市场中最强的国家[6] * 台湾证交所(TWSE) 恒生指数(HSI)和韩国综合股价指数(KOSPI2)目前排名靠前[6] * 欧洲排名低于美国 due to wide score dispersion[6] * 欧洲顶级行业(电信 公用事业 金融和工业)与全球任何其他行业一样高分[6] 行业评分 * 美国行业组REVS评分广泛继续向好 目前27个行业组中有26个有正分[11] * 美国消费周期性和美国低收入消费者主题再次上升 受盈利评分改善驱动[11] * 如果对滞胀冲击的担忧增加 医疗保健vs消费必需品是防御性定位的有效方式[11] * 医疗保健的盈利修正从低基数拐点 而消费必需品再次转为负值[11] 小型股和低质量股 * 小型股和低质量股依赖美联储预期[9] * 如果市场更看好降息 低质量(包括地区银行)可能继续表现优异[11] * 降息可能进一步帮助缓解地区银行的资产负债表压力[11] 国家对比 * 日本在ACWI国家评分卡中排名高 制度评分是所有国家中最高的之一[11] * 瑞士目前在所有国家中制度评分最弱 盈利评分为负[11] 其他重要内容 投资框架 * 使用REVS量化基本面股票选择框架 该框架结合宏观和微观元素识别短期相对偏好[2] * REVS代表: 宏观经济制度(R) 盈利操作环境(E) 市场估值评估(V)和情绪(S)[2][33] * 该框架具有2-6个月的战术视野[2][41] 评分数据 * 欧盟上市欧元区曝光度评分高达0.33[12] * 美国AI赢家评分0.33[12] * 欧盟奢侈品评分-0.11[12] * 英国住宅建筑商评分-0.11[12] 风险提示 * 股票市场回报受公司盈利 利率 风险溢价以及受商业周期影响的其他变量影响[44] * 所有这些变量的前景都可能发生变化[44] * 投资涉及风险 投资者应谨慎行事并自行判断做出投资决策[66]