龙头 26 年初步排产指引超预期，继续看好锂电周期向上！ 20250915 摘要 国内储能需求受 136 号文影响小于预期，独立储能需求释放和地方政策 驱动项目抢装，抵消了新能源配储下滑的影响。预计四季度国家层面将 出台容量电价政策，支撑独立储能需求持续性，将明年国内储能需求预 期上修至增长 10-20%。 全球新能源汽车市场预计明年同比增长约 20%，中国乘用车零售预计增 长 10-20%，欧洲增长 25-30%，北美可能持平或略降，商用车维持 30%以上增长。叠加带电量通胀，预计 2026 年动力电池装机需求将达 到 1.5TWh 左右，同比增长 25%以上。 全球储能电池出货量今年预计上修至 500-550GWh，2026 年预计 600-650GWh，同比增长接近 30%。头部厂商初步规划显示 2026 年 整体出货量可能达到 700-800GWh 水平。C 公司 2026 年初步排产指 引超预期，达 TWh 级别，同比增长约 40%。 明年全球主要电池厂商有效产能同比增长约 25%-30%，与需求端增速 匹配。行业集中度将进一步提升，材料环节整体释放较少，价动率可能 进一步提升。看好锂电板块基本面进 ...