公司概况 * Cerrado Gold Incorporated 是一家黄金生产商 同时拥有两个关键的开发资产 [2] * 公司目前在其位于阿根廷圣克鲁斯省的Minera Don Nicolás矿场生产约55,000盎司黄金 [2] * 公司资金充足 截至6月底持有约1500万美元现金 并有额外的资产出售和潜在期权付款将在未来两年到期 [4] 核心资产与运营 * Minera Don Nicolás矿 (阿根廷): * 当前年产量约为55,000盎司黄金 [2] * 基于2024年PEA 在每盎司2100美元的金价下 预计每年产生约5000万美元现金流 [2] * 当前矿山寿命约为3至3.5年 目标是通过勘探将其延长至5至6年 [9][14] * 已启动一个20,000米的钻探计划以增加矿产资源 [11] * 已于第二季度开始首次地下开发 预计将在今年第四季度对产量做出有意义的贡献 [11] * 全维持成本(AISC)预计在满负荷生产时保持在每盎司1500至1700美元范围内 [14] * 拥有330,000公顷的广泛土地包 位于多产的Deseado Massif金矿带 [10] * Lagoa Salgada VMS项目 (葡萄牙): * 公司持有该项目80%的权益 [19] * 正在完成优化的可行性研究 预计在第四季度完成 [3][20] * 目标是在2026年第二季度末做出建设决定 预计在2028年第一季度实现初始生产 [9][22] * 基于历史可行性研究和先前金属价格 预计将增加约7500万美元的自由现金流 [10] * 先前的可行性研究显示 在锌当量基础上运营成本约为每磅0.79美元 但42%的价值来自贵金属 [20] * 预计前五年每年产生7500万美元的EBITDA [20] * 已获得英国出口信贷机构和桑坦德银行的支持 为70%的前期资本成本提供资金 [19] * 计划在第四季度提交最终环境许可申请 [9][21] * Mont Sorcier项目 (加拿大魁北克): * 一个高品位(67% DRI)铁矿山 非常适合全球绿色钢铁转型 [3] * 初始NPV为16亿美元 [5] * 可行性研究预计在2026年第一或第二季度完成 环境许可申请预计在2026年第三季度提交 [10] * 目标是在2028年年中开始建设 如果一切顺利 2030年投产 [10] * 2022年的PEA显示 使用65%品位的材料 在21年矿山寿命内可产生3.5亿美元的EBITDA和2.35亿美元的自由现金流 但这仅利用了当前已知资源的约25% [26] * 已确定12亿吨资源量 [30] * 附近有超过370公里的现有铁路通往Saguenay港 [25] 财务与价值主张 * 公司预计到2030-2031年 黄金当量产量将超过330,000盎司 [6] * 基于可行性研究价格 Minera Don Nicolás的NPV略高于1亿美元 Lagoa Salgada的NPV为1.5亿美元 两者合计为2.5亿美元潜力 [5][6] * 加上Mont Sorcier的16亿美元NPV 到2030年公司潜在总NPV可达18亿美元 [5][6] * 未来五年内 公司有机会产生约5亿美元的年EBITDA [8] * 公司计划利用现有资产产生的现金流为下一个项目的建设提供大部分（如果不是全部）所需股本 从而最大限度地减少对当前股东的稀释 [8] 战略与展望 * 2025年是公司的过渡年 2024年是困难的一年 公司以6000万美元出售了其在巴西的Monte do Carmo资产 以加强资产负债表并为项目开发提供资金 [9] * 在阿根廷 重点是扩大矿山寿命和增加资源 [9][11] * 在葡萄牙 重点是完成可行性研究 获得许可并为建设做准备 [9][21] * 在魁北克 重点是推进可行性研究和许可程序 [10] * 公司的战略是通过稳步生产和发展关键资产来释放其三个不同资产的价值 [31] 其他重要信息 * 阿根廷的外汇管制已显著放宽 审计后的利润可以汇出该国 [28] * Lagoa Salgada项目得到了当地的大力支持 [28] * 随着阿根廷产量在第三和第四季度的增加 预计每盎司的全维持成本将下降 [29] * Lagoa Salgada的优化可行性研究预计将在第四季度后期发布 [29] * 公司目前不寻求政府资金支持Mont Sorcier项目 [29] * Lagoa Salgada地区的其他项目 如Neves Corvo矿或Acosta Nidez矿 在过去几年中以超过15亿美元的价格售出 [24]