财务数据和关键指标变化 - 公司2025年调整后EBITDA指引范围为亏损6900万美元至亏损3900万美元 [27] - 2025年总收入指引范围为13.5亿美元至15亿美元 [27] - 公司已实现1.3亿美元EBITDA改善计划中的运营效率和合同优化部分 [24][29] - 7000万美元的收入优化部分仍在进行中 [24][29] - 季度EBITDA亏损在剔除上年影响后约为800万美元，季度间运行速率相对稳定 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司总会员数约为12万，其中约10万为Medicare Advantage会员，1.7万为ACO REACH会员 [2][18] - 公司网络中有约2800名初级保健提供者 [2] - 亚利桑那州是最大市场，约有5万名会员 [4] - 俄勒冈州市场目前处于亏损状态，但预计2026年可实现盈亏平衡或盈利 [30][31] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司业务覆盖四个州：亚利桑那州、内华达州、俄勒冈州和加利福尼亚州 [2][3] - 现有市场内潜在可服务总人口约为200万，无需开拓新地区 [3][4] - 各州市场增长机会：亚利桑那州约120万，内华达州约30万，俄勒冈州约40万，加利福尼亚州相关县约10万 [3] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略重点从快速扩张转向智能增长和精细化运营 [4] - 业务模式偏好完全委托的全风险模式，在Medicare Advantage和ACO REACH中承担全部风险 [5][18] - 核心战略是通过价值医疗平台与医生合作，改善医疗结果并降低总护理成本 [2][13][14] - 通过实践运营协调员嵌入诊所、提供数据分析工具等方式支持医生，医生保留率达98% [13][20] - 行业趋势包括医疗保险优势渗透率从2017年的35%增长至2025年的54%，注册人数从1800万增至3400万 [7][8] - 行业面临整合趋势，支付方利润率压力增大，但对公司解决方案的需求增加 [6] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 医疗保健总支出约为4.7万亿美元，其中医疗保险支出超过1万亿美元，约6800万符合医疗保险条件的患者 [5] - 预计2026年将看到医疗保险优势费率恢复，有助于扩大行业利润率 [6] - 价值医疗模式显示出显著成效，2011年至2023年间每位医疗保险受益人的实际成本稳定在1.2万美元，与预测的2.2万美元相比存在3.9万亿美元的成本差距 [9][10] - 行业挑战包括高达25%的美国人缺乏初级保健服务，约50%的医生感到倦怠 [12] - 公司已确定2026年额外的1.2亿至1.7亿美元EBITDA改善机会，主要来自运营绩效与医疗管理（占40%）、质量与疾病负担改善（占30%）、合同与网络管理（占20%）以及市场动态 [25][26] 其他重要信息 - 公司拥有18份不同的支付方合同 [2] - 领导团队由经验丰富、注重执行的人员组成 [5][27] - 公司通过慢性阻塞性肺病管理项目等项目，在降低患者住院率和提高生活质量方面取得了良好成效 [25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 临终关怀和姑息治疗倡议带来的1000万美元节省是否具有持续性以及能否在更多市场复制 - 节省被证明是非常持久且可扩展的 重点关注姑息治疗和临终关怀的入院情况、患者在临终关怀的持续时间以及转诊地点 该项目正在多个市场推行 [28] 问题: 未来12个月内投资者应关注哪些里程碑来衡量向1.2亿至1.7亿美元EBITDA改善目标的进展 - 应关注EBITDA本身的变化、运营支出的稳定情况以及利用率模式是否显示项目正在发挥作用 [28] 问题: 1.3亿美元EBITDA改善计划中各杠杆的执行进展如何以及实现目标还存在哪些风险 - 运营效率部分已经完成 合同优化部分的3500万美元EBITDA机会已经完成 收入优化部分的7500万美元机会部分完成 包括医疗费用倡议、质量改进和疾病负担捕获 所有这些项目均按计划进行 [29] 问题: 主要支付方合作伙伴是谁以及覆盖生命的机遇如何 会员数量下降何时能开始呈现积极趋势 - 主要支付方合作伙伴包括Aetna、Centene及其子品牌、Humana、UnitedHealthcare以及一些地区性计划 预计在2026年及进入2027年时 随着网络优化以实现EBITDA转正 将看到比2025年更实质性的增长 [30] 问题: 俄勒冈州是否是唯一亏损的市场 问题是什么以及何时能实现盈亏平衡 - 总计四个市场中有三个已实现盈亏平衡或盈利 俄勒冈州是落后市场 公司已与该市场的支付方合作伙伴密切合作 预计2026年俄勒冈州能实现盈亏平衡或盈利 [30][31] 问题: 请详细解释剔除800万美元亏损影响后 季度EBITDA亏损1700万美元到500万美元的计算过程 - 在剔除上年影响后 季度运行速率亏损相对稳定 所指的800万美元是剔除这些影响后的结果 [31]