纪要涉及的行业或公司 * 中国股市（包括A股和港股）[1][4] * 全球对冲基金[1][4] * 资产管理公司（如Polar Capital、安联全球投资、Cambridge Associates）[4][5][6] * 科技行业（人工智能、半导体、创新药物、生物技术、机器人技术）[1][5] * 新兴市场投资基金[1][4] 核心观点和论据 * 外国投资者正计划大举重返中国股市 原因包括中国提供的科技机会以及对美国资产以外多元化投资需求日益增长[1] * 中国在人工智能应用 半导体和创新药物开发方面取得的进展让全球投资者感到欣慰 中美贸易战和技术出口禁令并未阻碍创新[1] * 中美关税休战和国内宽松货币环境进一步提振了市场情绪 上证综指上周触及十年高点 香港股市创四年新高[4] * 全球对冲基金8月购买中国股票 是六个月来最大月度交易[4] * 新兴市场（不包括中国）新成立的股票基金数量从2024年21只和2023年16只下滑至2025年8只 对不包括中国的新兴市场需求大幅降温[4] * Polar Capital在2024年底将对中国的持仓从减持转为看好 并将新兴市场投资组合中的中国配置从20%的低位提高至30%以上[5] * DeepSeek的突破引发中国创新资产的重新估值 从人工智能到生物技术再到机器人技术 各个领域的发展势头都在增强[5] * Cambridge Associates今年已收到约30个客户关于寻找中国基金的咨询 与2023年的低谷形成鲜明对比[6] * 许多非亚洲的配置者计划今年晚些时候前往中国大陆和香港探索投资机会 一些是自新冠疫情以来首次前往[6] 其他重要内容 * 中国股市规模达19万亿美元[1][4] * 中国经济仍存在脆弱性 8月工业产出 零售额数据和其他一些指标表明整体经济深陷疲软泥潭[6] * 2025年前五个月的外国直接投资较上年同期下降13.2%[6] * 经济中的通货紧缩压力使一些策略师无法增持整个市场[7] * 人工智能热潮必须惠及整体经济才能在2025年以后维持增长势头[7] * 外国投资者目前正处于重新评级阶段 关注中国的长期竞争力 外国资本站在门口观望 尚未介入但至少考虑回来[7]